什么是对冲比率？
对冲比率将通过使用对冲保护的头寸价值与整个头寸本身的规模进行比较。 对冲比率也可以是所购买或出售的期货合约的价值与被对冲的现金商品的价值的比较。
期货合约实质上是一种投资工具，可以使投资者在将来的某个时候锁定有形资产的价格。
套期比率是套期头寸除以总头寸。
对冲比率如何运作
想象一下，您持有10, 000美元的外国股权，这使您面临货币风险。 您可以进行套期保值以防止该头寸遭受损失，可以通过各种头寸构建对冲，以抵消外国股权投资的头寸。
对冲比率的类型
最小对冲套期比率在交叉套期交易中很重要，其目的是最小化头寸价值的变动。 最小差异对冲比率或最佳对冲比率是确定购买对冲头寸的最佳期货合约数量的重要因素。
它被计算为现货和期货价格变化之间的相关系数与现货价格变化的标准偏差与期货价格标准差之比的乘积。 在计算了最佳对冲比率之后，通过将最佳对冲比率与被对冲头寸的单位之积除以一个期货合约的大小，可以计算出对冲头寸所需的最佳合约数量。
重要要点
- 对冲比率将对冲的头寸数量与整个头寸进行比较。 最小方差对冲比率有助于确定对冲头寸所需的最佳期权合约数量。 最小方差套期保值比率在交叉套期交易中很重要，其目的是使头寸价值的方差最小。
对冲比率示例
假设一家航空公司担心在原油市场一直处于低迷状态后航空燃油价格会上涨。 该航空公司预计明年将购买1500万加仑的喷气燃料，并希望对冲其购买价格。 假设原油期货与航空燃油现货价格之间的相关性为0.95，这是高度相关性。
进一步假设原油期货和现货喷气燃料价格的标准差分别为6％和3％。 因此，最小方差对冲比率为0.475或（0.95 *（3％/ 6％））。 NYMEX西德克萨斯中质原油（WTI）原油期货合约的合约大小为1, 000桶或42, 000加仑。 最佳合同数经计算为170个合同，即（0.475 * 1500万）/ 42, 000。 因此，该航空公司将购买170份NYMEX WTI原油期货合约。
