垃圾债券一词使人们想到了毫无价值的投资。 尽管可能早在30年前就已经有这个名称，但如今的现实是该术语仅指的是少于投资级企业发行的债券。 这些债券通常被称为高收益公司债券。 与“垃圾债券”的名称不同，这些债券中的某些债券是投资者的绝佳选择。 仅仅因为债券发行人目前的评级低于投资级别，并不意味着债券会失败。 实际上，在很多情况下，高收益公司债券根本不会失败，并且所获回报要比投资级债券高得多。
另一个重要的一点是，尽管这些债券被认为比其他债券具有更高的风险，但它们仍然比股票市场更稳定（波动性较小），因此它们为传统上高收益，高风险的股票市场提供了一种中间地带。 ，以及更稳定的低收益，低风险债券市场。 最终，不能保证任何股票或债券都能获得回报，在宏伟的投资机会计划中，垃圾债券绝不是那里风险最高的选择。
但是，由于它们比传统债券具有更高的风险，因此应根据公司发行债券的具体情况避免使用许多垃圾债券。 因此，精明的投资者会研究债券，并权衡每个发行人的利弊，以确定特定的高收益公司债券是否是明智的投资。
优点
高收益公司债券具有几个特征，可以使其对投资者具有吸引力：
- 与传统的投资级债券相比，它们的收益更高：这是最大的债券 。 一切都归结为金钱。 简而言之，由于发行这些债券的公司没有投资级评级，因此它们必须提供更高的投资回报率。 这意味着，如果支付了垃圾债券，它将总是比类似规模的投资级债券支付更多。 如果发行债券的公司改善了信用状况，则债券也可能升值：很明显，公司正在采取正确的措施来改善其信用状况，在达到投资等级之前投资高收益债券可以一种既能获得收益，又能享受投资级债券担保的极好方法。 投资者经常对提供高收益债券的公司进行深入研究，以找到债券市场中经常提及的“后起之秀”。 当公司倒闭时，债券持有人比股东先获得支付。 如果一家企业有风险，但您仍想投资，那么在资产清算期间，债券持有人将先于股东获得支付。 最终，公司违约意味着它发行的债券和股票毫无价值，但是由于债券持有人首先被支付，因此，如果发生这种违约，他们有更大的机会从投资者那里获得更多的投资回报。 再次，“垃圾”这个名称可能会引起极大的误导，因为此类债券显然可以为股票提供更安全的投资。 与传统债券相比，它们的收益更高，但与股票相比，ROI更可靠。 该清单上的第一点是，这些债券提供的投资回报率比传统债券更高。 但另一方面，它们也提供比股票更可靠的派息。 股票的高收益可能会根据公司的绩效而变化，但高收益公司债券的收益将在每个支付期间保持一致，除非公司违约。 抗衰退的公司可能被低估了。 高收益公司债券的重要之处在于，当经济衰退来临时，发行这些债券的公司将首当其冲。 但是，一些没有债券投资等级评级的公司具有抗衰退性，因为它们在这样的时期繁荣发展。 这使得发行这类债券的公司更加安全，在经济衰退期间可能更具吸引力。 这类公司的一个很好的例子是折扣零售商和金矿商。
请记住，许多发行这些债券的公司都是好的，扎实的，信誉良好的公司，由于季节不好，错误加重或其他困难而刚刚陷入困难时期。 这些事情会使公司的债务飙升并降低其评级。 仔细研究市场，行业和公司可以帮助揭示公司是否正处在艰难时期，或者它们是否将走向违约。 精明的债券投资者会定期寻找高收益债券投资机会，以帮助他们成功地提高固定收益投资组合的收益。 这是因为与政府发行的债券，投资级债券或CD相比，此类高收益债券提供了更大的一致ROI。
股票投资者也经常求助于高收益公司债券来填补他们的投资组合。 这是因为此类债券较不容易受到利率波动的影响，因此可以分散投资，降低总体风险并提高此类高收益投资组合的稳定性。
垃圾债券
高收益公司债券的弊端
进行精明的投资时，投资者还必须考虑高收益公司债券的一些不利方面：
- 更高的违约率。 没有办法解决这一问题，高收益债券之所以是高收益债券，唯一的原因是，与传统的投资级债券相比，它们带来的违约几率更大。 由于违约意味着公司的债券一文不值，因此将此类投资纳入传统债券投资组合的风险更大。 但是，应该注意的是，当公司违约时，他们在清算期间先于股票支付债券，因此，债券持有人比股票市场投资者拥有更大的安全性。 当降低风险是首要考虑因素时，应避免高收益公司债券。 它们不像投资级债券那样流动。 由于“垃圾债券”带有传统的污名，许多投资者不愿投资于此类债券。 这意味着转售高收益债券可能比传统的投资级债券更加困难。 对于希望确保他们有自由转售债券的投资者而言，高收益公司债券并不那么有吸引力。 高收益公司债券的价值/价格可能会受到发行人信用评级下降的影响。 传统债券也是如此，但是高收益率更经常受到此类变化的影响（移民风险）。 如果信用评级进一步下降，债券的价格也可能下降，这可能会大大降低ROI。 高收益公司债券的价值/价格也受利率变化的影响。 利率变化会影响所有债券，而不仅是高收益债券。 如果利率增加，则债券的价值将减少。 如果下降，则价格反而上升，所以这是一条双向的街道，与传统的投资级债券相比，高收益债券的走错方向的可能性更大。 在经济衰退期间，高收益公司债券是首批发行的债券。 传统上，垃圾债券市场受到经济衰退的沉重打击。 尽管此时其他债券的价值可能会上涨，以吸引此类投资者，但是那些已经发行高收益债券的人却无法做到这一点，并且由于其他债券机会对投资者的吸引力越来越大，往往开始失败。 这意味着在经济衰退期间，几乎所有垃圾债券（除非它们属于抗衰退的行业）所承受的风险要比正常情况高得多，变得毫无价值。
底线
是的，高收益公司债券比投资级和政府发行的债券更具波动性，因此风险更大。 但是，当进行深入分析时，这些证券也可以提供显着的优势。 一切都归结为金钱。 简而言之，由于某些发行人没有投资级评级，因此它们必须提供更高的投资回报率，因此，这显然取决于投资者的风险状况。
