大麻股票受到打击，给发行股票的公司造成了融资问题。 追踪大麻主要股如Canopy Growth Corp.（CGC），Aurora Cannabis Inc.（ACB），Cronos Group Inc.（CRON）和Tilray Inc.（TLRY）的北美大麻指数较上一交易日下跌了57％。过去的一年。 《华尔街日报》（The Wall Street Journal）称，以如此低的估值发行新股筹集现金并不诱人，但盆栽生产商的选择有限。
重要要点
- 过去一年来，大麻股票的市值缩水了一半以上。 银行不愿放贷，因为在美国现金紧缩中，锅仍然是联邦政府的非法行为，而加拿大的锅销售预计将放缓。
对投资者意味着什么
大多数上市公司通过股权融资和债务融资相结合的方式筹集现金，而债务融资通常是更便宜的选择。 但是，在涉及其行业的债务融资方面，花盆生产商面临一个问题。 大型银行不愿向他们提供贷款，因为大麻在美国仍然是联邦非法的。应对潜在的法律麻烦是银行不愿承担的风险之一。
银行不愿承担的另一项风险是向仍然无法获得稳定利润的公司提供贷款。 在像大麻这样的新兴产业中，大多数公司都属于这一类。 但是，Green Thumb Industries是一家大麻公司，很幸运在5月份通过发行债券筹集了1.05亿美元。 该公司设法说服债权人实现盈利的途径，但提供债券的12％息票也有所帮助。 从那以后，债务成本上升了。
开拓债务市场的能力有限，意味着大多数罐头生产商最终发行新股以筹集现金。 但这是一种选择，在过去一年市场估值消失之后，这种选择似乎不再具有吸引力。 在今年4月下旬达到170亿美元的顶峰之后，Canopy Growth的市值下降了60％，降至70亿美元以下。
大麻行业筹集的资金数量随着市场价值的下降而下降。 在截至10月25日的一周中，募集资金从一年前的7.08亿美元降至仅2, 700万美元。 大麻金融公司Green Ivy Capital的联合创始人托尼·卡佩尔（Tony Cappell）对《华尔街日报》说：“最近的大麻库存低迷已经蔓延到私募股权和债务市场。”
对于大麻公司来说，这种现金紧缩是在一个脆弱的时期，因为加拿大的大麻需求已经完全合法化，大麻需求的增长开始放缓。 据巴伦公司（Barron's）称，Stifel的分析师已将截至9月的最近一个季度的加拿大生产商的销售预期下调了10％至20％，并预计明年的销售将低于先前的预期。 这可能给大麻库存带来更大的下行压力。
展望未来
但是，分析人士建议，在当前现金短缺的环境下，投资者应将重点放在拥有大量现金的公司上，包括Canopy Growth和Cronos Group。 尽管其他公司将难以筹集资金，但坐拥巨额现金的公司将仍然能够投资于一个行业，该行业有可能转化为“ 2000亿美元的全球机遇”。
