美联储的量化宽松或量化宽松计划对债券市场有多大影响，甚至向哪个方向发展，人们尚不完全了解。 基于同质买家需求增加的简单市场理论，应该预测美联储的购买计划会将债券收益率压低至其自然市场清算水平以下。 该假设还表明，鉴于收益率和价格倒挂，债券价格过高，甚至会在债券市场上造成泡沫。
在此假设下运行，传统的和保守的买入持有债券策略会变得更具风险。 实际上，在债券价格被人为抬高的情况下，机会成本风险和实际违约风险都会升级。 债券持有人的投资回报率较低，并容易遭受通货膨胀的影响，如果他们本来可以选择具有较高上升空间的工具来赚钱，则会损失收益率。
这种被认为的风险是如此巨大，以至于在对欧盟进行量化宽松进行审议时，世界养老金理事会的经济学家警告说，人为地降低政府债券利率可能会损害养老基金的资金不足状况。 他们认为，量化宽松政策收益的减少可能会迫使退休人员的实际储蓄率出现负数。
许多经济学家和债券市场分析师担心，由于人为地降低了利率，过多的量化宽松政策将债券价格推高了。 但是，量化宽松带来的所有货币创造都可能导致通货膨胀率上升。 美联储和其他中央银行对抗通胀的主要武器是提高利率。 利率上升可能导致债券持有人的本金大量损失。 一些人建议债券持有人交易其债务义务和债券交易所交易基金或ETF。
但是，有一些因素在起作用，这似乎看似逻辑分析。 债券购买者不是同质的，美联储购买债券和其他金融资产的动机与其他市场参与者不同。
换句话说，美联储不一定会边际购买债券，美国政府的全额担保债务也不会面临与其他资产相同的违约风险。 此外，市场期望可能会提前定价到债券市场中，从而导致价格反映了预期的未来状况而非当前状况。 这可以从历史债券收益率中看出，当QE1开始后收益率连续几个月上升时。 量化宽松政策结束后，价格上涨，收益率下降。 这与许多假设会发生的情况相反。
这是否证明债券市场通过量化宽松而得到改善？ 当然不是。 情况绝不会以完全相同的方式重复，因此无法凭空评估任何经济政策。 市场预期仍可能再次发生变化，而未来的量化宽松策略对债券市场的影响仍然完全可能。
