Strategas Investment Partners首席经济学家唐·里斯米勒（Don Rissmiller）在对巴伦的讲话中说：“今天的通货膨胀再增加一点，可能足以在2018年引发通货膨胀恐慌。” 此外，正如哈纳资本管理公司总裁劳埃德·哈纳尔对巴伦周刊所说，“通货膨胀是金融资产的最终敌人”。
经济学家的共识是，美国的通货膨胀率可能会在2018年升至2％至2.5％的年增长率，但这可能足以引起通货膨胀的恐慌，巴伦指出。
通货膨胀
美国现代史上最严重的通货膨胀发生在1970年代。 为了巩固1972年连任的机会，总统尼克松（Richard Nixon）希望刺激经济。 为此，他任命了总统顾问亚瑟·伯恩斯（Arthur Burns）为美联储主席，然后向伯恩斯施加压力，要求其采取宽松货币政策。 伯恩斯领导下的货币供应迅速膨胀，使通货膨胀率在1973年猛增到8.8％，到1980年最终上升到14％。
根据Yardeni Research Inc.的说法，从1973年1月到1974年10月，标准普尔500指数（SPX）下跌了48％，直到1980年才恢复其初始价值。在保罗·沃尔克（Paul Volcker）的领导下，它将采取紧缩货币政策，从而导致短期利率上升接近20％，并引发了1930年代大萧条和2007-09年度大萧条之间最严重的衰退，直到通货膨胀率回到低个位数。 （有关更多信息，另请参见： 1970年代的通货膨胀 。）
对投资者的影响
《巴伦周刊》概述了通货膨胀率上升对当今投资者的五种主要影响方式，主要是负面影响。 这些是：
- 根据1950年以后的数据，股票的P / E倍数与通货膨胀呈负相关。 以CPI衡量，通货膨胀率为0％至2％时，平均库存倍数为18.1，但当通货膨胀率为2％至4％时则降至17.2，当通货膨胀率超过8％时则降至8.8。由于通货膨胀推高利率，对利率敏感的国家（尤其是公用事业和电信公司）价格会下跌。 但是，通货膨胀率的上涨可能有助于金融，能源和材料公司的收益和股票价格。 利率上升时，银行的利润率趋于扩大。 能源和材料生产商将乘上商品价格上涨的浪潮（见下文）。债券价格将下跌。 更糟糕的是，鉴于最近发行的投资级债券的票面利率较低，按通胀调整后的实际基础，该债券的收益率将降至微不足道的水平，即使不是负数。 一个值得注意的例外应该是诸如TIPS之类的受通胀保护的债券，其本金随CPI上涨。 工资要求将上升，从而增加公司成本。 具有定价权的公司可能能够维持甚至扩大利润率，而竞争更激烈的行业中的公司可能会发现成本增长快于收入增长，商品价格将上涨，这对生产者来说是个好消息，但对消费者来说则是个坏消息。和使用它们的企业。 巴伦（Barron's）指出，自夏季以来，商品价格的广泛衡量指标上涨了15％。
如果特朗普总统按照竞选承诺成功实施贸易限制，那将为通货膨胀物价上涨提供另一动力。 事实上，巴伦（Barron）观察到，木材价格最近的上涨很大程度上是新进口关税的结果。
退休危机
Motley Fool指出，通货膨胀是退休人员特别担心的问题。 当然，领取具有固定月度支出的传统养老金的退休人员数量下降，当然会导致其购买力下降。 如上所述，除固定通胀投资债券的投资外，具有固定收益投资的退休人员的本金以及利息支付的购买力都将下降。
另一方面，Motley Fool补充说，适度的通货膨胀往往会平均支撑较高的股价，这意味着退休人员应保持大量的股票配置作为通货膨胀对冲的手段。 愚人节指出，自1913年以来，美国的年平均通胀率约为3％。
