投机性股票的交易既令人恐惧又极有收获。 可以在场外交易的非上市股票有可能满足投资者的巨大“追捧”需求，但是在途中仍有许多地雷。 因此，要想获得丰厚的投资组合回报，至关重要的是不要被“炸毁”。
过去，未上市的股票在粉红色纸上报价。 最终取代了每日询价纸质报价，使经纪交易商可以进行电子交易和报价，因此，“粉红色纸”一词不再恰当地描述了报价系统。 名称在2008年从Pink Sheets更改为Pink OTC Markets，并在2011年再次更改为OTC Markets Group的当前名称。
OTC市场分为三层市场：OTCQX是满足持续财务和披露要求的最高质量控制层。 OTCQB是风险投资阶段，需要进行年度验证和管理认证流程。 最后一层是OTC Pink，是最低的投机市场层。 粉红市场没有财务标准或披露要求。 提供给投资者的信息量和质量表示这三个层次的差异。
在粉红色市场上市的股票
OTC Pink是投机性最强的市场，它仍然可以交易一些高质量的公司，出于某种原因，它们不能发布经过审计的最新财务信息。 例如，一家接受广泛会计审查的公司可能会因为缺乏经过审计的财务状况而被称为OTC Pink。 但是也有一些毫无价值的公司。 由于上市的公司种类繁多，每家公司都有独特的概况和公开信息水平，因此从该市场选择股票时，投资者需要更加勤奋。
在粉红市场上上市的股票可以是外国的也可以是国内的。 它们的范围从相当强的公司，其披露和监管文件的水平更高，到已经倒闭的公司甚至欺诈。 在场外交易代码粉红色上上市的国内公司通常无法满足一个或多个上市要求，尽管其中一些公司是实力雄厚的实体。
相反，许多不值钱的公司也在名单上。 由于公司种类繁多，OTC Pink建立了自己的层次结构，因此投资者可以更容易地判断潜在投资的业务和财务实力。 根据可用信息的程度和及时性分为三个级别。
公司可以通过以下方式提供信息：
- 公司遵守SEC报告要求的SEC报告标准。 大多数OTC Pink公司不遵循此标准;美国银行报告标准要求公司遵守其银行监管机构的报告;国际报告标准要求非美国公司可以提供与在其美国国内上市相同的英文信息合格的非美国交易所替代报告标准，适用于不遵循SEC备案但仍需要根据Exchange Act Rule 15c2-11列出要列出的基本信息的公司。 此信息基于OTC Pink基本披露准则。
粉红股票的三层
当前信息
该层级包括通过遵守OTC Pink基本披露准则在OTC披露和新闻服务上提供可公开获取的文件的公司。 重要的是要注意，将公司置于此级别的依据是对披露要求的水平和及时性的遵守情况，而不是基于运营实力和业务稳健性。
有限信息
此等级适用于财务报告存在问题的公司，破产或经济危机的公司，以及不愿满足OTC Pink基本披露准则的公司。 要放在这一层，公司必须在过去六个月内向OTC披露和新闻服务提交SEC文件或发布财务信息。
无信息
此级别是最低公开级别。 这些公司要么没有信息披露，要么发布的信息已经存在了六个月以上。
最后，场外交易粉红为投资者增加了一个“停止”标志。 此类别包括已经停业的已经倒闭的公司，以及在管理和市场披露方面存在问题的“黑暗”公司。 标有停车标志的股票不愿向投资者提供信息，应受到怀疑。 他们的证券应被认为是高风险的。
如何分析粉红股票
分析场外交易粉红股票是制定投资决策的极其重要的组成部分。 鉴于交易和报价服务的性质，技术分析可能极为有限且困难，因为证券没有中央“交易所”。 这意味着在场外交易粉红上交易的证券具有经纪交易商，他们必须彼此直接沟通和交易。 这可能会导致流动性较低或买入/卖出价格过高的股票。 因此，应进行基本分析。
信息分层系统使除草数千种场外交易的粉红色股票更容易找到隐藏的宝石。 设计股票筛选是缩小潜在候选人数量的好方法。 根据投资目标，可以使用基于公司规模，行业，住所和所选财务数据（例如收入或利润水平）的自上而下的屏幕。
经过最初的自上而下的筛选之后，投资者可以采用自下而上的方法。 从常见的姓氏开始，然后向下移动缩小的股票列表，然后，如果在“当前信息”层上进行筛选，则投资者可以根据财务比率（例如，价格对销售价格或企业倍数）进行筛选，并取决于公司的阶段和可用信息。 可能会遇到的一个问题是，该信息可能不会统一显示或可用，因此需要进行一些繁琐的工作才能将它们整合在一起。
随着筛选工作的完成，寻找每个名字的催化剂将进一步减少候选人的名单。 催化剂可以包括任何可能推动股价走高的正面新闻，例如待定的法律公告，临床试验，在会计审查结束时发布过期的完整财务信息，新产品或待定的合并或收购活动。
到此过程结束时，需要进行单个库存分析。 由于这些公司以某种方式披露的信息比向SEC提交的信息披露要有限，因此与公司管理层联系是分析业务运营和股票潜力的关键组成部分。 通过与管理团队的对话可以收集很多信息，并确定团队的实力，同时遵循“胆量”是否信任公司是非常宝贵的。
底线
OTC Pink提供了多种投资选择，包括许多等待发现的优秀公司。 最近，OTC Pink通过根据信息的级别和及时性对公司进行分层来努力改善服务。 这有助于投资者避开那些通常只不过是骗局的已倒闭和有毒的公司。 该分层系统提供了一个起点，可以从此基础上进行基础分析，以找到具有潜在催化剂的强大，健康的公司，这些公司可能会提供令人难以置信的高回报。 与其他任何投资一样，关键是要进行严格的作业，尤其是与公司管理团队交谈，以确定有价值的投资。
