拉尔夫·纳尔逊·埃利奥特（Ralph Nelson Elliott）在1930年代发展了埃利奥特波浪理论。 埃利奥特（Elliott）认为，人们通常认为股市以某种随机和混乱的方式表现，实际上是以重复的方式交易的。 ，我们将了解Elliott Wave Theory的历史及其在贸易中的应用。
波浪
埃利奥特（Elliott）提出，金融价格趋势是由投资者的主导心理引起的。 他发现大众心理的波动总是在金融市场中以相同的重复分形模式或“波动”出现。
埃利奥特（Elliott）的理论在某种程度上类似于道琼斯工业平均指数（Dow）的理论，两者都认识到股价在波动。 但是，由于艾略特（Elliott）还认识到市场的“分形”性质，因此他能够细分并更详细地分析市场。 分形是数学结构，其规模越来越小，可以无限重复。 艾略特（Elliott）发现股指价格模式的构造方式相同。 然后，他开始研究如何将这些重复模式用作未来市场走势的预测指标。
基于波动图的市场预测
Elliott根据在波动图中发现的可靠特征对股票市场进行了详细的预测。 净波动方向与较大趋势相同的冲动波始终以其形态显示五次波动。 另一方面，矫正波则使网沿主要趋势的相反方向传播。 在较小的范围内，在每个脉冲波中，可以再次找到五个波。
下一个模式将以越来越小的比例无限地重复自身。 艾略特（Elliott）在1930年代的金融市场中发现了这种分形结构，但仅几十年后，科学家们才认识到分形并用数学方法对其进行了证明。
在金融市场中，我们知道“上涨，必须下跌”，因为价格上涨或下跌总是伴随着相反的走势。 价格行动分为趋势和修正。 趋势显示价格的主要方向，而修正则与趋势相反。
艾略特波浪理论基础
理论解释
艾略特波浪理论的解释如下：
- 五波向主要趋势方向移动，随后三波进行修正（总计5-3移动）。 5-3的移动随后成为下一个较高波动的两个细分。虽然每个波动的时间跨度可能会有所变化，但下面的5-3模式仍保持不变。
让我们看一下下面的图表，该图表由标记为1、2、3、4、5，A，B和C的八个波动（五个净上升和三个净下降）组成。
朱莉·邦吉的照片©Investopedia 2019
波浪1、2、3、4和5形成脉冲，而波浪A，B和C形成校正。 反过来，五波脉冲形成次最大的波1，而三波校正则形成次最大的波2。
修正波通常具有三个明显的价格走势-两个在主要修正方向（A和C），另一个在主要修正方向（B）。 上图中的波2和4是校正。 这些波通常具有以下结构：
朱莉·邦吉的照片©Investopedia 2019
请注意，在此图片中，波A和C在趋势方向上移动的程度较大，因此是冲动的，由5个波组成。 相比之下，波B是反趋势，因此是修正波，由三个波组成。
脉冲波的形成，然后是校正波，形成了由趋势和反趋势组成的埃利奥特波度。
从上面的图案中可以看到，五个波浪并不总是向上净传播，三个波浪并不总是向下净传播。 例如，当较大趋势下降时，五浪序列也将下降。
波动度
埃利奥特（Elliott）确定了从最大到最小的九个度数的波，他将其标记如下：
- Grand SupercycleSupercycleCyclePrimaryIntermediateMinorMinuteMinuetteSub-Minuette
由于埃利奥特波是分形的，因此波度理论上会比上面所列的波数越来越大。
为了在日常交易中使用该理论，交易者可能会识别出一个上升趋势的冲动波，做多，然后在该形态完成五波且即将发生反转时卖出或卖空该头寸。
理论的流行
在1970年代，埃利奥特波浪原理通过AJ弗罗斯特（AJ Frost）和罗伯特·普雷赫特（Robert Prechter）的工作而受到欢迎。 在他们现在已成为传奇的著作《埃利奥特波浪原理：市场行为的关键》中，作者们预测了1980年代的牛市。 Prechter后来在1987年股市崩盘的前几天发布了卖出建议。
底线
Elliott Wave的从业者强调，仅仅因为市场是分形的，就不能轻易预测市场。 科学家认为一棵树是分形的，但这并不意味着任何人都可以预测它的每个分支的路径。 就实际应用而言，埃利奥特波浪原理与其他所有分析方法一样，都有其奉献者和反对者。
关键的弱点之一是从业人员总是可以责怪他们对图表的阅读，而不是理论上的弱点。 如果没有做到这一点，那就是波浪完成需要多长时间的开放式解释。 就是说，致力于埃利奥特波浪理论的交易者热情地捍卫了它。
