美联储加息越多，对市政债券投资者来说就越是好消息。
长期以来被吹捧为最安全，最具节税能力的债务投资之一，市政债券在2008年金融危机之后受到了沉重打击。 多年来，它们一直被认为是低收益投资。
利率如何影响债券价格
投资任何类型的债券时要理解的最重要概念之一是利率变化对债券价格的影响。 由于债券是根据当前联邦基金利率以利率（称为息票利率）发行的，因此由美联储发起的利率变动可能导致现有债券的价值上升或下降。
例如，如果以4％的票面利率发行当前债券，则当利率上升时，债券的价值会自动降低，而以6％票面利率发行具有相同条件的新债券。 市场价值的这种下降是为了补偿投资者购买比新发行债券利息更低的债券。 相反，如果利率下降并且以2％的利率发行新债券，则原始债券的市值就会增加。
通常，长期债券的票面利率高于短期债券，因为所有债券投资固有的违约风险和利率风险会随着时间而增加。 这只是意味着您持有债券的时间越长，利率变化带来的风险就越大，这将使您的债券价值降低，或者发行实体拖欠其债券，从而使债券没有偿还。 但是，如果您投资于评级较高的市政债券，并且几年无需使用投资资金，那么在合适的时间购买长期债券可能是一项非常有利可图的投资。
利率上涨期间的五种市政债券收益
- 更高的票面利率：加息后投资市政债券的最明显好处是新发行债券的票面利率大大高于当前债券。 相对于先前发行的证券，利率上升后发行的新债券每月产生更多的利息收入，对于希望增加其年收入的人而言，它们成为可观的投资。 与往常一样，由于通货膨胀和信贷风险增加，长期债券的利率仍高于短期债券。 但是，如果长期市政债券，尤其是一般义务债券，由评级很高的市政当局发行，则可能非常安全。 债券种类更多 ：美联储加息后购买市政债券的另一个好处是市场上的债券数量可能会增加。 当利率较低时，通过贷款和信贷额度从银行借钱的成本通常比发行债券的成本便宜。 但是，一旦利率上升且借贷成本增加，债券便成为更具吸引力的融资选择。 当市政当局发行债券时，其唯一的责任是根据债券条款偿还投资者。 相反，从银行借来的钱可能有很多附加条件。 如果利率下降，升值的可能性：除了健康的票面利率，加息后发行的债券的价格可能还会上涨。 如果美联储迅速提高利率，那么下一个实质性利率变化很可能会降低利率，因为利率会周期性变化。 如果利率在未来几年内下降，则在利率达到最高点时发行的债券价值会更高，这使投资者可以选择在公开市场上出售其债券以获得可观的利润，而不必等待债券到期。 降低现有债券的价格：尽管加息后发行的市政债券的利率要高于当前债券，但这意味着较老的债券变得负担得起。 鉴于到2018年，利率已连续数年处于历史低位，因此现有债券很可能会以讨价还价的基础价格购买，以补偿投资者投资于低收益债券的机会成本。 这可以为投资者提供机会，以廉价的价格购买评级较高的市政债券。 节省更多税金：随时投资市政债券的主要好处是，他们可以赚取不受联邦所得税影响的利息。 另外，如果您购买在您所在州或居住城市发行的债券，您的收入也可能免收州或地方税。 如果您在利率上升后购买市政债券，则节省的所得税金额会更大。 甚至持有超过一年的投资所获得的长期收益也要受到高达20％的资本收益率的约束。 普通所得税税率高达39.6％，因此赚取不受联邦税影响的投资收入可能意味着税后收益的显着提高。
