主要动作
在下面的图表中，我使用了五分钟的蜡烛，将公用事业精选板块SPDR ETF（XLU）与S&P 500进行了比较，涵盖了今天的交易时段。 如您所见，这两种资产类别之间的相对表现存在很大差异。 在市场下跌之日，公用事业（一个“防御性”行业）的表现可能不及标准普尔500指数，这听起来并不奇怪，但这实际上是一个重要信号，表明投资者的情绪仍然相对稳定。
如果投资者积极出售股票，那么公用事业或其他防御性行业很可能会跟随这一趋势。 保守的股票和收入支付者在市场恐慌中的跌幅可能较小，但仍会下降。 如果所有行业同时下跌，我们应该更加关注看跌情绪。
今天，我对头条所说的关于市场下跌与哪些股票实际上在下跌之间的明显脱节感兴趣。 例如，导致下降的最常见“原因”之一是担心特朗普总统和习近平总统不会在3月对中国进口商品加征关税的最后期限之前开会。 但是，如果这是真的，我们应该期望看到由于利润率预期降低而导致的消费类股票将进一步下跌。 但是，即使是沃尔玛公司（WMT）今天也收高。
欧元股票
市场糟糕的一天无疑令人失望，而且对贸易的担忧和潜在的政府停摆也无助于形成动力。 但是，间歇性合并是市场的正常行为。 我认为，真正可以使指数南移的最大问题是国际增长，这与国际贸易有关。 但是，这可能是一个更棘手的问题，仅通过推迟关税截止日期无法解决。
欧元斯托克50指数有点像欧洲道琼斯工业平均指数。 如下表所示，在欧洲委员会将2019年意大利经济增长预期从1.2％下调至0.2％之后，今天的欧洲斯托克50指数未能达到3, 200点。 由于有关意大利赤字，政府支出和债务的持续谈判，对意大利的经济担忧可能会使交易员处于边缘。
如果欧元斯托克50指数停在3, 100并再次走高，我们可能会看到看涨的头肩形态反转，这很可能被视为市场上的新购买机会，因此值得在接下来的一两周内密切观察。
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公用事业部门是什么？
是什么使股票防御能力？
美中贸易协定是卖出信号吗？
风险指标–相对强度
从风险角度来看，除美元本周令人沮丧地看涨之外，大多数指标持平或缓慢波动。 由于市场下跌，日本的财报令人失望，今天美元再次上涨。 这是连续第六次上涨，如果美元超出阻力位并接近其先前的高点，则可能开始影响收益预期。
将风险资产（如小型股）的表现与更为保守的资产进行比较，是评估投资者情绪的好方法。 我建议使用相对强度比较来进行这样的分析。 例如，在下面的图表中，价格线表示Russell 2000小型股指数除以标准普尔500指数的商，当小型股的表现胜于风险较小的大型股时，该价格将上升。 在这方面，今天的表现比以前要好。 小盘股表现优于大盘股，因为它们的跌幅较小。
在图表中，您可以看到这两种资产类别的相对表现在.56附近有一个长期枢纽点，应该将其视为一个突破点，投资者将在该枢纽上再次转向风险较高的资产。 这项研究上一次低于.56的时候是在2015年“收入衰退”期间，随着市场又一次上涨，它在2016年11月再次突破。
从技术角度来看，我们可以使用像这样的研究来确定投资者可能开始转向支持更高价格的点。 目前，这项研究正朝着正确的方向发展，0.56的小幅突破可能会使市场走高。 有关贸易的利好消息，第一季度收益前景改善或能源价格上涨都可能成为本月此类突破的潜在催化剂。
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投资者如何利用相对实力
大牛市的碰撞过程使2019年秋季获利
LCI盈利后触及关键阻力
底线：专注于前瞻性指导
根据Zacks Investment Research的调查，与去年同期相比，标准普尔500指数第一季度的收益估计现在为-2％。 尽管预计增长率将在今年晚些时候恢复到正值，但负值前景使人们更加重视本季度财报季节中的任何前瞻性指导。 我仍然认为基本面的基本面支持第二季度的快速复苏，但是准备应急计划和关注关键的突破始终是个好主意。
