在2008年金融危机发生将近7年之后，许多全球经济体已回到适度的稳定和增长状态。 实际上，美联储和其他主要经济体曾预计到2015年底会提高利率并放弃量化宽松政策。 除希腊外，甚至欧元区也开始出现强劲增长。 但是，由于经济增长已降至2009年以来的最低水平，许多人预期将是硕果累累的经济环境可能会停止。
在7月中国所谓的“黑色星期五”暴跌之后，专家们开始研究中国的经济动荡如何影响美国和全球经济。 （有关更多信息，请参见： 现在是中国股票的时候了吗？ ）美国和中国之间的关系建立在广泛的贸易基础上，在2008年金融危机之后，中国为美国大部分债务提供了融资。 现在说中国的麻烦是否会引发新的全球衰退还为时过早。 但是，如果情况持续下去，美国乃至全球的对外贸易，金融市场和经济增长可能会产生重大影响。
中国正在崩溃吗？
在过去的30年中，中国以每年10％的速度增长，并以每年13％的峰值增长。 中国快速增长的很大一部分归因于其1970年代的经济改革。 1978年，在国家对所有生产性资产进行多年控制之后，中国开始引入市场原则来刺激经济。 在随后的三十年中，中国鼓励成立乡村企业和私营企业，放开对外贸易和投资，并大力投资于生产。 尽管资本资产和积累严重影响了国家的增长，但中国还保持了较高的生产率和工人效率，这仍然是其经济成功的动力。 结果，在过去的15年中，中国的人均收入翻了两番。
但是，似乎即使中国的快速增长也无法永远持续下去。 在过去的五年中，其增长速度已放缓至7％。 仍然可以这样看，美国经济在2015年第二季度增长了3.7％，而国际货币基金组织预测，2015年全球增长将达到3.1％。即使增长速度低于往年，中国仍然超过大多数国家，包括许多发达经济体。
无论如何，一些市场分析师越来越相信中国正在显示出经济可能崩溃的迹象，并指出最近发生的事件证实了他们的观点。 2015年，中国遭受了油价下跌，制造业萎缩，货币贬值和股市暴跌的困扰。 对于后者，在2015年8月，日经225（N225）指数下跌了近12％，单日下跌近9％。 然而，痛苦不仅仅限于股市。 几个月来一直下跌的石油价格在八月份达到了六年来的最低点，这对中国证券交易所产生了影响。 反过来，中国股市的损失引发了全球抛售，并促使中国使人民币贬值。 （更多信息，请阅读： 中国货币贬值对投资者的意义 。）中国对石油的需求进一步减速，这是使全球油价保持低位的众多压力之一。 除了增长放缓之外，中国制造业已降至三年来的最低水平。 8月份官方采购经理人指数下降至49.7，暗示收缩。
这一系列事件正成为一些全球经济学家的警觉。 中国持续自由落体的担忧引发了人们的担忧，即溢出效应是否会打击美国和全球市场。
美国对中国的依赖
尽管美国和中国在外交问题上，尤其是在人权和网络安全上并不总是保持一致，但两国之间建立了牢固的经济关系，其中包括大量贸易，外国直接投资和债务融资。 中美之间的双向贸易已从1992年的330亿美元增长到2014年的5900亿美元。仅次于墨西哥和加拿大，中国是美国商品的第三大出口市场，占美国出口额1230亿美元。 在进口方面，2014年美国进口了4, 660亿美元的中国商品，主要包括机械，家具，玩具和鞋类。 因此，美国是中国最大的出口市场。
除了大量的对外贸易，中国一直是美国外国直接投资的热门目的地。 2013年，美国对华外国投资存量超过600亿美元，主要用于制造业。
话虽这么说，由于美国国债的存在，美国对中国有巨额贸易逆差。 目前，中国是美国国债的最大持有国之一，总额达1.2万亿美元。 对于中国而言，国债是维持出口导向型经济和全球经济信誉的一种安全稳定的方法。 只要中国继续持有大量外汇储备和美国债务，一些市场观察家就认为，美国经济可能基本上受中国的左右。
各种场景
鉴于中国当前的动荡之后是美国和全球股市的低迷，因此悲观的读者可能会怀疑，如果中国经济继续恶化，是否还会出现更多混乱。 由于中国持有大量美国国债，最糟糕的情况是中国抛售其美国国债，这可能对美元产生可怕的影响。
话虽如此，尽管这导致了一个令人着迷的世界末日场景，但几乎没有任何实际证据表明会发生这种灾难。 毕竟，不再是美国国债的最大持有者的中国，已经在出售美国国债，以防止人民币贬值超过中国政府想要的水平。 按照中国目前的国债销售速度，我们还没有看到对美国经济施加任何压力。 实际上，即使中国真的想倾销其所有美国债务，此举也很容易适得其反：他们会发现，很难找到像国债一样稳定或流动的其他资产。
底线
中国最近发生的事表明，在过去30年中因其快速发展而受到称赞的中国经济已不再是过去。 未来几年，随着增长低于预期，这个世界第二大经济体可能会面临其他发达经济体长期以来必须应对的压力。 随着中国继续向市场经济的更多方面过渡，中国可能会更容易遭受正常商业周期的波折。 尽管世界在金融上的交织越来越紧密，但世界上最大经济体之一的动荡可能会产生短期溢出效应，但仍不会对经济的长期前景构成任何真正的威胁。
