目录
- 什么是ISDA主协议？
- 协议如何运作
- 协议文件
- 协议的主要规定
什么是ISDA主协议？
ISDA主协议是标准文件，通常用于管理场外衍生产品交易。 该协议由国际掉期和衍生工具协会（ISDA）发布，概述了适用于两方（通常是衍生产品交易商和交易对手）之间的衍生产品交易的条款。 主协议本身是标准的，但附有定制的时间表，有时还附有信贷支持附件，两者均由双方在给定的交易中签署。
ISDA主协议
协议如何运作
场外交易（OTC）衍生产品在两方之间交易，而不是通过交易所或中介机构进行交易。 场外交易市场的规模意味着风险管理者必须仔细监督交易者，并确保对批准的交易进行适当的管理。 外汇交易和利率掉期市场的增长共同构成了日常交易的数万亿美元，促使1985年制定了ISDA主协议。此协议在1992年和2002年分别进行了更新和修订。目前可供使用。 该协议被全世界的银行和公司广泛使用。 ISDA主协议还弥合了不同司法管辖区所使用的各种标准之间的差距，从而使交易结算和净额结算更加容易。
协议文件
大多数跨国银行之间都有ISDA，它们通常覆盖活跃于外汇，利率或期权交易的所有分支机构。 银行要求公司交易对手签署ISDA才能进行掉期交易，有些还要求他们进行外汇交易。 尽管采用了Master，但其某些条款和条件已在随附的时间表中进行了修改和定义，协商以涵盖（a）特定对冲交易的要求或（b）持续的贸易关系。
有时主人也会附带信用支持附件（CSA）。 CSA通过规定双方必须相互提供抵押品的条款和条件，可以使涉及的双方降低其信用风险。
当两方进行交易时，他们各自会收到一份确认，其中列出了其详细信息并引用了已签署的ISDA，然后该交易的条款就涵盖了交易。
协议的主要规定
船长和船期表列出了当事一方可以由于另一方发生终止事件而强制关闭承保交易的理由。 标准终止事件包括付款失败或破产。 可以在时间表中添加的其他终止事件包括低于指定级别的信用降级。
该协议规定了由英国或纽约州法律管辖，并规定了在发生终止事件时对所有承保交易进行估值，平仓和净额结算的条款。
