中美贸易谈判破裂后，债券市场对经济衰退的担忧逐渐升温，将iShares 20年以上国债ETF（TLT）提升至2016年总统大选以来的最高水平。 芝加哥期权交易所10年期国债收益率指数（TNX）同时跌至21个月低点，而10年期国债现在的支付价格低于3个月期国库券，这表明长期以来令人担忧的收益率反转市场参与者。
当美国经济数据在四面八方泛滥时，很难预测即将到来的衰退，但正如我们在2018年获悉的那样，美国的增长轨迹高度依赖自由贸易。 虽然去年超级大国之间的贸易战给消费者和雇主带来了一些阻力，但关税现在已经上升到25％，而特朗普总统正在准备一份包括所有中国进口商品的关税清单。
长债券ETF升至2016年水平
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2002年7月，iShares 20年以上国债ETF的价格跌至80美元的低点，并跌落至80美元至100美元之间。 2008年经济崩溃期间的抛物线飙升达到123美元，但未能突破，跌回该区间。 在2011年的购买热潮中，该基金的运气更好，几个月后又完成了前十年高点的往返。
该基金在过去八年中经历了波澜起伏的波动格局，冲出了一系列稍高的高点，达到了2016年7月的历史高点143.62美元，而自2015年以来的低迷已经接近115美元的水平。 在第一季度股市上涨的同时，强劲的涨势冲动推动了2018年11月交易大厅的崩溃，困住了跟随趋势的空头。
然而，在贸易谈判结束后，债券飙升，而股票下跌，随着2017年高点反弹，几乎填补了2016年11月127美元至132美元之间的缺口。 幸运的是，对于股票观察家来说，这个价格水平也标志着陡峭的阻力，这表明该基金很快就会掉头并跌回125美元以下。 这种低迷可能与股票的缓解反弹同时发生，这抵消了越来越多的卖空者的供应。
10年期美国国债收益率接近2年低点
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CBOE 10年期美国国债收益率指数在近38年的大幅下降趋势中一直处于低位，连续出现一系列低点和低点。 它在2012年创下了接近1.50％的新低，并强劲反弹，但上升趋势在2014年略高于3.00％，远低于2007年5.00％以上的峰值。 一项2016年的测试找到了愿意的买家，引发了两年的反弹，在2018年第四季度以2014年的高点逆转（红线）。
六年矩形模式预测十年期美国国债收益率最终将第三次测试1.50％，而十年来的下降趋势则增加了细分的可能性。 另一方面，现在需要突破3.00％才能缓解长期的通缩前景。 请记住，此工具会建立长期波动的价格模式，通常需要数月或数年的时间才能制定出重要的价格行动。
自2008年崩盘以来，月度随机震荡指标已第五次跌至超卖区，目前已触及2012年以来最极端的技术指标。这是一个相反的买入信号，但三年形态将当前走势置于50％的回撤位在2016年至2018年的上升趋势中，仍高于.618折线的强劲中间支撑位，该水平与2.00％的水平一致。 这给高潮抛售增加了可能性，抛售收益率甚至使其跌至更低的低点。
底线
在强劲的上涨浪潮中，长期债券ETF已经达到130美元附近的阻力，并且即使未来10年期美国国债收益率可能最终下跌至2.00％，在接下来的交易日中也可能反转。
