什么是宏观对冲？
宏观对冲是一种用于减轻或消除资产组合中的下行系统性风险的投资技术。 宏观对冲策略通常涉及使用衍生工具在广阔的市场催化剂上做空，这可能会对投资组合或特定基础资产的表现产生负面影响。
宏观对冲解释
宏观套期保值要求使用衍生工具，这使得投资组合经理可以对他们认为将受到宏观催化剂显着影响的目标资产和资产类别建立反头寸。
宏观对冲中的宏观指的是围绕宏观经济事件的风险缓解。 因此，宏观套期保值通常需要大量的远见，广泛的经济数据访问和出色的预测技能，以便在趋势出现时预测市场和投资证券的预期反应。 但是，在某些情况下，可以通过一系列导致预定结果的事件来轻松预见宏观套期保值头寸。
无论哪种情况，宏观套期保值都需要充分利用市场交易平台，并具有利用各种金融工具以建立足够的市场地位的能力。 因此，宏观对冲通常由经验丰富的投资者和专业投资组合经理整合。 不能在广泛市场上获得用于宏观对冲策略的金融工具的投资者可以求助于该行业的一些零售产品，通常以交易所交易基金（ETF）的形式打包。
宏观对冲ETF策略
反向和超反向ETF产品使对对特定行业或细分市场的负面前景充满信心的散户投资者更容易进行宏观对冲。 最近的一个例子是英国脱欧，这导致了许多英国股票的短期亏损，也导致了英镑的贬值。 预计这些损失的许多投资者持有英国股票和英镑的空头头寸，这导致英国脱欧公投和随后导致分离的事件后，市场大量上涨。
其他可以推动宏观对冲策略的宏观经济事件包括一国的国内生产总值预期，通货膨胀趋势，货币走势以及影响商品价格的因素。 ProShares和Direxion是两家ETF供应商，它们已经开发出了用于宏观对冲的各种ETF产品。 防范熊市前景的反向产品包括ProShares UltraShort富时欧洲ETF，ProShares UltraShort日元ETF和Direxion Daily Gold Miners Index Bear 3X股票。
另类对冲策略
宏观对冲策略通常被视为替代投资策略，因为它们不属于传统的多头投资组合范围。 使用衍生工具会给投资组合带来额外的资本损失风险，因为衍生技术需要购买购买基础资产头寸的产品的额外成本。 经常使用杠杆，这要求投资跑赢借款利率。
但是，当重大市场动荡发生时，宏观对冲策略可能会成功。 它们还可用于抵消可能受到宏观预测影响的投资组合的一部分。 这涉及对投资组合的各个部分进行有针对性的反向下注。 它还可能涉及增持预期表现优异的证券。
2017年11月，彭博社报道了全球表现最佳的全球宏观对冲基金新加坡的PruLev全球宏观基金。 该基金报告称，通过采取宏观对冲头寸获得了47％的收益，这得益于唐纳德·特朗普总统在美国的政治议程以及中国，日本，瑞士和欧元区的经济增长。 美国其他领先的宏观对冲基金经理紧随其后，包括Bridgewater Associates和Renaissance Technologies。
机构宏观对冲
机构基金还寻求宏观对冲基金战略，以管理波动性并减轻公共养老基金和企业退休计划的损失。 贝莱德（BlackRock）和摩根大通（JPMorgan）等资产管理公司是机构客户宏观对冲投资组合解决方案的行业领导者。
