什么是最大跌幅（MDD）？
最大跌幅（MDD）是在达到新的峰值之前，从投资组合的最高点到最低点所观察到的最大损失。 最大跌幅是在指定时间段内下行风险的指标。
它既可以用作独立的度量，也可以用作其他度量的输入，例如“最大回撤收益”和“卡尔玛比率”。 最大跌幅以百分比表示。
最大跌幅的公式是
了解最大亏损
最大跌幅是跌幅的一种特定度量，它在达到新的峰值之前会寻找从高点到低点的最大移动。 但是，重要的是要注意，它仅测量最大损失的大小，而没有考虑大损失的频率。 因为MDD仅衡量最大的亏损，所以MDD不会指出投资者从亏损中收回所需的时间，或者该投资是否甚至可以收回。
最大跌幅（MDD）是用于评估一种股票筛选策略与另一种股票筛选策略的相对风险的指标，因为它专注于资本保全，这是大多数投资者关注的重点。 例如，两种筛选策略可以具有相同的平均性能，跟踪误差和波动率，但与基准相比它们的最大跌幅可能非常不同。
最好选择较低的最大跌幅，因为这表明投资损失很小。 如果一项投资从未损失一分钱，则最大亏损将为零。 最糟糕的最大跌幅将是100％，这意味着投资完全毫无价值。
应该从正确的角度使用MDD来从中获得最大的收益。 在这方面，应特别注意所考虑的时间段。 例如，自2000年以来一直存在一种假设的美国长期多头基金Gamma，在2010年底期间最大跌幅为-30％。虽然这看起来是巨大的损失，但请注意，标准普尔500指数暴跌了更多从2007年10月的最高点到2009年3月的低点，这一比例还不到55％。尽管从MDD的角度评估Gamma基金的整体表现还需要考虑其他指标，但它的表现远远超过了其基准。
重要要点
- 最大跌幅（MDD）是衡量资产从高峰到低谷的最大跌幅的指标，最大跌幅被认为是下行风险的指标，较大的MDD则表明跌势可能是波动的，而MDD则是跌幅最大的指标。 ，它不考虑损失的频率，也不考虑任何收益的大小。
最大跌幅示例
考虑一个示例，以了解最大亏损的概念。 假设某投资组合的初始价值为500, 000美元。 投资组合在一段时间内增加到750, 000美元，然后在凶猛的熊市中暴跌至40万美元。 然后反弹至600, 000美元，然后再跌至350, 000美元。 随后，价格翻了一倍多，达到80万美元。 最大跌幅是多少？
在这种情况下，最大提取金额为=（$ 350, 000 – 750, 000）/ $ 750, 000 = –53.33％
请注意以下几点：
- MDD计算中使用了750, 000美元的初始峰值。 暂未使用$ 600, 000的临时峰值，因为它并不代表新高。 自从最初的亏损额从750, 000美元的峰值开始以来，也没有使用新的800, 000美元的峰值.MDD计算考虑了新峰值出现之前的最低投资组合价值（在这种情况下为350, 000美元），而不仅仅是第一次跌至400, 000美元。 。
