什么是狭窄的加权平均值？
窄基加权平均值是一种反稀释规定，用于确保投资者 当公司进行额外的融资或发行新股时，不会受到惩罚。 在确定旧股的新加权平均价时，它仅考虑流通在外的优先股总数。
重要要点
- 窄基加权平均值是一种反稀释规定，用于确保投资者 公司发行新股时不受惩罚。 在确定旧股的新加权平均价格时，它仅考虑流通在外的优先股总数。通常，从狭义加权法中排除作为股票激励池一部分发行的期权，认股权证和股票。平均。 狭窄的基础 加权平均 随着更多股票的发行和估值的增加，这可能是公司以后几轮融资的谈判条款的一部分。
了解基于窄的加权平均值
当公司发行新股票筹集资金时，就会发生稀释。 当发行在外股票数量增加时，每个现有股东都将结束 拥有较小或稀释的公司股份，从而使每股股份的价值降低。
诸如基于窄加权平均的反稀释规定有助于防止这种情况的发生。 如果公司以较低的价格出售更多股票，则摊薄保护条款将对可转换证券的转换价格进行下调。 因此，转换后，现有投资者将获得更多的公司股份，从而使他们能够保留其在公司中的原始股份（占公司股份的百分比）。
狭窄的基础 加权平均 随着更多股票的发行和估值的增加，这可能是风险投资公司以后几轮融资的谈判条款的一个方面。 目的是保护授予早期股东的所有权，因为更多轮融资将进一步稀释股票并可能削弱其在公司中的所有权。
窄基加权平均值与宽基加权平均值
加权平均防稀释保护有两种类型：广义基础和狭义基础。 它们的不同之处在于它们所考虑的股票类型-顾名思义，基于广泛的股票比基于狭窄的股票更具包容性。
基础广泛的加权平均数占先前发行和当前发行的所有股权的比率。 另一方面，基于狭义的加权平均值仅考虑可在特定系列中转换的所有可转换优先股或普通流通优先股。
通常，从基于狭义的加权平均值中排除作为股票激励池一部分发行的期权，认股权证和股票。 例如，如果公司有员工持股计划（ESOP），而早期员工已获得认股权，则这些股票等价物不会计入加权平均数。
该加权平均值产生的差异取决于稀释性融资的相对定价和规模以及流通在外的普通股和优先股的总数。
与基于狭义的公式相比，将广义基础的公式中包含额外股份的影响降低了优先股持有人的反稀释调整幅度。 通过基于狭义的加权平均公式，转换后发行给优先股股东的额外股份数量大于使用基于广义的加权平均公式发行给优先股股东的额外股份数量。
计算基于狭窄的加权平均值
窄基加权平均值的公式可以表示为：第x轮的发行价
在这种情况下，普通股仅指正在调整的系列中的优先股。
窄加权平均值的优缺点
可以理解，基于狭窄的加权平均数在持有可转换优先股的早期投资者中很受欢迎。 有时，某些潜在的支持者甚至可能要求在投资之前包括此类准备金，因为他们知道将来可能会进行几轮稀释性融资。
但是，公司并不总是愿意为股票提供风险保护。 在许多情况下，他们可能会拒绝授予摊薄保护权，以避免妨碍投资者在以后的融资回合中的利益，并增加促进公司长期成功的几率。
