美国企业家威廉·奥尼尔（William J. O'Neil）在1988年的经典著作《如何在股票中赚钱》中定义了杯子和把手（C&H）模式。 他在1991年创办的《投资者的商业日报》上发表了一系列文章，以增加技术要求。O'Neil包括对每个组件的时间框架测量，以及对使图案具有独特茶杯外观的圆形低点的详细描述。 。 （要了解更多信息，请参阅： 杯柄定义。 ）
O'Neil指出了杯子突破和把手突破的四个阶段：
- 该证券的大幅上升趋势在一个月至三个月之间加速。下一次回调形成了一个圆底，其深度不超过先前趋势的50％回撤。 这标志着“杯形”。下一次突破尝试在先前的高点失败，产生了一个二次回调，其保持在阻力附近，磨出了一个较小的圆形底部，成为“手柄”。安全性第二次返回阻力，爆发，得出的测量目标等于杯子的深度。
许多杯子和提手商人严格遵守O'Neil的构造规则，但是有许多变化可以产生可靠的结果。 实际上，修改后的C&H模式在所有时间范围内都有应用，从盘中缩放到每月市场时机。 要查找和交易这些更新的版本，需要了解有争议的价格水平下的人群心理，以及训练有素的眼睛，可以看到由于现代市场上电子止动器运行而产生的较高噪音水平。
杯柄是交易者可以用来指导其策略的众多图表模式之一。
解构杯子和手柄
让我们考虑一个典型的杯子和手柄方案的市场机制。 新的反弹印出高点，价格盘整，将相对强弱的指标转变为卖出周期，从而鼓励强手买入多头退出头寸。 新买家以38.6％或50％的回撤位进入回调，预计先前的上升趋势将恢复。 证券反弹并测试高点，吸引了进取的卖空者，他们相信新的下降趋势将引发双顶下跌。 （有关更多信息，请阅读： 使用每周随机指标有效地计时市场时间 。）
复苏的摆动可能会以旧的高点结束，也可能超过几个点，然后反转，从而增加了下行动力，因为它困住了两组购买者。 首先，进入多头形态的多头会感到紧张，因为他们押注于失败的突破。 同时，追逐突破的多头获利微弱，被迫捍卫头寸。 现在，这两个群体都将遭受损失或利润减少的目标，而卖空者则为自己做得好的工作而自以为是。 （有关说明，请参阅： 市场心理如何驱动技术指标 。）
在广泛的交易区间中，当跌幅停滞不前时，赌桌再次转弯，从而让横向窄幅操作成为可能。 卖空者失去信心并开始弥补，增加了上行动力，而在最近一次回调中幸存下来的强手多头则赢得了信心。 相对强弱指标现在进入新的买入周期，促使三分之一的多头多头冒险。 正反馈回路开始运动，价格升至阻力，完成该模式的最后阶段，并突破强劲的上升趋势。
解构的力学告诉我们在William O'Neil从未想象过的地方寻找C&H模式，包括60分钟和每月的图表，这是因为人群心理学表现出分形特征，在更大或更短的时间范围内表现出相似的情绪行为。 这也表明，只要其他结构性因素吸引了新的买主，而卖空者却灰心丧气并掩盖了头寸，就不需要倒圆角。 （要了解更多信息，请参阅： 如何阅读市场的心理状态 。）
考虑到这一点，让我们看一下三个不适合经典模具的杯子和手柄图案。
多年杯和手柄
Wynn Resorts，Limited（WYNN）于2002年10月在纳斯达克交易所上市，价格接近11.50美元，五年后升至164.48美元。 随后的下跌结束于首次公开募股（IPO）价格的两点之内，远远超出了奥尼尔对先前趋势中的浅杯高位的要求。 随后的复苏浪潮在第一次印刷后将近四年，在2011年达到了先前的高点。 手柄遵循经典的回调预期，在50％的回撤位处获得了圆形支撑，并在14个月后再次回到高点。 该股票于2013年10月发行，并在随后的五个月内上涨了90点。
杯子和奇怪的手柄
微软公司（MSFT）在2014年印制了两种非传统的杯形和提手图案。4月份，它最高价为41.66美元，并回落至上一个趋势分支的38.6％回撤位。 价格在那个水平上跌破了一个震荡但圆角的底部，并在6月回到了高点。 然后，它以巩固模式（第一个蓝色框）横向倾斜，持续了超过五周的时间，几乎是完成杯子部分所需时间的一半。
根据O'Neil的描述，手柄的延伸长度不得超过杯子长度的五分之一到四分之一。 该手柄看起来不像理想形态，但具有相同的目的，将价格保持在之前的高点附近，甩掉卖空者，并鼓励新的多头进入头寸。 请注意，更深的回撤位（四舍五入或其他方式）会降低突破的可能性，因为价格结构会增强先前高点的阻力。 （有关其他内容，请查阅： 《交易突破剖析》 。）
安全性终于在2014年7月爆发，上升趋势与杯子的长度相匹配，且动作完美。 反弹峰值创下新高，回撤了先前反弹的50％，几乎与先前形态相同。 这次，杯子印有V形而不是圆形的底部，价格停在先前的高位之下。 它以扩大的形态（第二个蓝色框）侧身接地，看上去再也没有像经典手柄那样过了三周才爆发。 此反弹未能达到测得的移动目标50，该目标是通过将杯子的四点深度加到阻力线（46美元附近）来计算的。
盘中杯和手柄
60分钟的杯柄模式提供了一个出色的计时工具，可以帮助您购买较大规模的趋势，而该趋势在日线图或周线图上均不会显示低风险的入场价。 Akamai Technologies，Inc.（AKAM）在跌至200天指数移动平均线（EMA）的主要支撑位后，跌破62美元。 它在2015年2月初恢复阻力，并跌至一个小矩形形态，支撑位在60.50美元附近。 这个矩形手柄远高于38.6％的回撤位，使多头处于领先地位，突破突破超出了预期的移动目标并创出了14年新高。
底线
二十多年前，威廉·奥尼尔（William O'Neil）对杯子和把手样式的严格要求现在可以在多个时间范围内扩展到各种市场情况中。 这种更广泛的观点使我们能够将注意力从经典模式的标准定义转移到对人群心理的狭focus关注，从而支撑人群心理预测巨大突破的力量。 （有关其他内容，请阅读： 您需要了解的五个图表模式 。）要了解更多信息，请参阅Investopedia Academy上的技术分析课程，其中包括视频和交互式内容，以帮助您识别这些图表模式并改善交易技能。
