什么是噪音？
在广义的分析范围内，噪声是指混淆或错误代表真实潜在趋势的信息或活动。 在金融市场中，噪声可能包括市场中的小幅价格修正以及价格波动（称为波动率），这些波动会扭曲总体趋势。 但是，市场噪音可能使投资者难以辨别趋势的驱动因素以及趋势是否正在改变或仅经历了短期波动。
重要要点
- 噪声是指混淆或曲解真实潜在趋势的信息或活动，在金融市场中，噪声可能包括价格的小幅波动和修正，从而扭曲了整体趋势。市场噪声可能使确定趋势的驱动力或趋势是否确定变得困难。正在变化或仅经历短期波动。
了解噪音
噪音可能表示由程序交易，股利支付或其他无法反映整体市场情绪的现象引起的股市活动。 股利是公司支付给投资者的现金支付，作为对持有股票的奖励。 噪声的概念是由经济学家菲舍尔·布莱克（Fischer Black）在1986年发表的具有里程碑意义的论文中正式引入的，他在报告中指出，“噪声”应与“信息”区分开，并且不成比例的交易是基于噪声而不是证据。
所有交易在某种程度上都是投机性的，但是噪声交易者被认为是特别反动的，他们依赖于趋势新闻，价格或口碑的明显上升或下降而不是对公司的基本分析。
噪声和时间范围
通常，时间范围越短，将有意义的市场波动与噪音区分开的难度就越大。 证券的价格在一天之内可以相差很大，但是，这种运动几乎没有一个代表证券感知价值的根本变化。 日内交易者以证券交易短期移动，目标是在几分钟或几小时内进入和退出头寸。 一些噪声交易者试图通过不使用基本数据进行买卖交易来利用市场噪声。
较长的时间范围可以提供更清晰的趋势图。 例如，股票可能会在几个小时后因获利消息而大幅波动。 但是，将价格变动与过去几个月的趋势进行比较时，相对于整体趋势而言，收益变动可能较小。 只有事后观察才能保证信息的可靠性以及最近的新闻或事件是否会影响趋势。 当以快速，短期的速度买卖股票时，可能很难区分“信息”和“噪音”。
噪音原因
市场波动通常会产生噪音。 日内信息通常会导致短期价格波动。 除非是重大的公告或事件，否则往往会一成不变，一旦噪声消除，趋势通常就保持不变。
短期波动或价格波动可能是程序交易的结果，这意味着大型投资机构已对计算机进行了编程，以在价格达到一定水平时进行交易。 还建议您留意人造气泡，人造气泡通常是在许多噪声交易者将购买的商品聚集到一个公司或行业时产生的。 市场噪音还会导致证券价格的百分之十以上的纠正或反向移动。 这些更正通常是对证券或索引的高估作出的调整。
拥有系统：噪声交易的替代方案
许多交易者会制定流程和规则来制定交易决策，从而避免产生噪音。 这些交易者建立了预设的风险和报酬参数，这意味着他们知道自己愿意为交易承担多少风险以及何时获利或平仓。
有了交易计划，投资者就可以精确地尝试确定什么将构成当前头寸的有利可图举动。 通常，没有交易流程来做出决定的投资者更容易受到噪声交易的影响。 当然，基于个人交易策略做出决定并不能消除对错误信息的敏感性。 但是，知道自己要寻找的交易者比依赖新闻或其他波动的交易者受噪声影响的可能性要小得多。
