遵循环境，社会和治理（ESG）原则的基金（无论是共同基金还是交易所交易基金（ETF））的格局主要由股票产品主导。 与其他有关智能Beta和基本加权产品的讨论一样，投资者想知道ESG美德是否可以应用于固定收益领域。
简短的答案是“是的，债券和ESG是匹配的。”此外，投资者应期望更多的资金将这两个概念结合起来。 实际上，良性投资的想法可能在固定收益领域中具有重要的应用。
资产经理莱格·梅森公司（Legg Mason Inc.）表示：“环境，社会和治理（ESG）分析对固定收益资产管理者而言变得越来越重要，赶上了这些因素更加牢固的美国和全球股票研究。”得分可能与有吸引力的投资机会相关，其原因更多与提高固定收益投资者在较长时期内正确定价债券风险的能力有关。”
取得进展
信用评级机构（CRA）在研究和评级中使用ESG原则，这是增加ESG在债券界投资的主要驱动力。 在这方面正在取得进展。 例如，主要的CRA之一，穆迪投资者服务公司（Moody's Investors Services）正在加大整合ESG考虑因素的力度。
评级机构表示：“在过去三年中，穆迪一直在加大努力，以提高其将ESG考虑因素纳入其信用质量分析的透明度。” “穆迪的目标不是捕获可能被标记为绿色，可持续或道德的所有考虑因素，而是那些对信贷质量产生重大影响的考虑因素。”
去年，联合国支持的负责任投资原则（PRI）公布了ESG信用评级声明。 拥有近20万亿美元管理资产和8个CRA的100多个投资者签署了声明。
标准普尔（Standard&Poor's）是穆迪（Moody's）的竞争对手，已提议对企业债券发行人进行ESG评估，其中应强调环境风险状况，社会风险状况，管理和治理实力以及管理团队如何应对环境和社会风险。
莱格·梅森（Legg Mason）说：“债券到到期的时间越长，影响债券固有风险和发行人信誉的因素也就越有可能改变。” “尽管这给投资者带来了一个有趣的挑战，但ESG分析有助于随着时间的流逝而建立起长远的眼光和对更广泛风险因素的更全面理解。”
获取ESG公司债券
投资者应期望有更多与ESG原则相关的公司债券基金投放市场。 今年早些时候，全球最大的ETF发行商iShares推出了iShares ESG美元公司债券ETF（SUSC）和iShares ESG 1-5年美元公司债券ETF（SUSB）。 根据iShares的说法，这些ETF持有公司债“由具有积极的环境，社会和治理特征的公司发行，同时表现出类似于该指数的母公司指数的风险和回报特征”。
两种ETF的信用质量都很高。 例如，SUSB的98个馆藏中有90％被评为A或BBB，而SUSC的190个馆藏中有89％以上被评为A或BBB。
新兴市场债务是寻求提高投资组合收益率的耐风险投资者的主要投资目的地，可能成为未来ESG债券增长的沃土。 在中国和印度以及其他发展中经济体中，为减少污染和减少碳足迹而进行的努力可能会推动在美国以外使用ESG债券评级
MSCI表示：“不过，我们仍然看到迹象表明市场将为机构投资者提供更多的可投资性。” “发行人在努力吸引外国资本时，已开始坚持更高的标准。”
数据表明，从长期来看，ESG评级较高的债券要优于ESG评级较低或债券发行人缺乏ESG评级的债券。
