什么是非保证金证券？
非保证金证券是指不允许在特定经纪人或金融机构以保证金购买的证券。 这些证券必须由投资者的现金提供100％的资金，持有非保证金证券不会增加投资者的保证金购买力。
重要要点
- 非保证金证券必须完全由投资者的现金提供资金。 设置非保证金证券是为了减轻风险和控制波动性股票的成本，非保证金证券包括最近的IPO，便士股票和场外公告板股票。抵押品被称为保证金证券。保证金证券的缺点是会导致追加保证金，进而导致证券清算和财务损失。
非保证金证券如何运作
大多数经纪公司都有内部的非保证金证券清单，投资者可以在线或通过与他们的机构联系找到。 这些列表将随时间进行调整，以反映股价和波动性的变化。
使某些证券远离保证金投资者的主要目标是减轻风险并控制过多的追加保证金要求的行政成本，这些保证金要求通常是具有不确定现金流的波动性股票。
特别注意事项
不可保证金证券的保证金要求为100％。 但是，某些股票有特殊的保证金要求。 具有特殊保证金要求的股票具有保证金水平，但其保证金要求比典型股票高，且经纪人要求的最低保证金更高。
例如，Charles Schwab通常要求30％的初始维护余量。 对于某些波动性股票，初始维护利润率更高。 这些股票包括Advanced Micro Devices（AMD），后者的特殊维护利润率为40％。 同时，特斯拉（TSLA）的独特维护利润率为75％。
非保证金证券的类型
不可保证金证券的例子包括最近的首次公开募股（IPO）。 当新闻媒体报道一家公司首次提出向公众出售股票时，这被称为IPO。 场外公告板股票和便士股票，这些股票通常每股交易价格低于5美元，并由小公司拥有。 根据联邦储备委员会的法令，所有先前列出的股票均不予保证金。
经纪人可酌情排除其他证券，例如股价低于5美元或极易波动的股票。 现在，一些低数量的证券也没有保证金。
保证金与非保证金证券
保证金证券是可以作为保证金帐户中的抵押品过账的证券。 这些证券的余额可以计入初始保证金和维持保证金要求。 保证金证券使您可以向其借款。 但是，不能将非保证金证券作为经纪保证金帐户中的抵押品。
保证金证券的缺点在于，它可能导致上述的追加保证金通知，其中可能包括证券的意外清算。 保证金证券可以扩大收益，但也可能加剧损失。
非保证金证券示例
查尔斯·施瓦布（Charles Schwab）设置了保证金要求，以使某些证券不能保证金。 Schwabl允许大多数股票和ETF作为保证金证券，只要股价为3美元或更高即可。
同样，如果共同基金的拥有时间超过30天，则也可以使用它们，投资级公司，国库券，市政和政府债券也是如此。 超过一定波动水平的IPO不能保证利润； 但是，除此以外，如果在二级交易所首次公开募股后一个工作日购买首次公开募股，它们就有保证金。
