表外权利是理论与现实相撞的复杂交易。 要了解表外实体的工作方式，了解公司资产负债表将很有用。 资产负债表，也称为“财务状况表”，显示了公司的资产，负债和所有者权益（净值）。 （有关资产负债表的详细信息，请参阅 阅读资产负债表 和 分解资产负债表 。）
教程：财务概念
投资者使用资产负债表评估公司的财务状况。 从理论上讲，资产负债表可以诚实地查看公司的资产和负债，使投资者能够确定公司的健康状况，并将结果与公司的竞争对手进行比较。 因为资产比负债更好，所以公司希望资产负债表上拥有更多资产，减少负债。
平衡表实体：理论
表外实体是没有出现在公司资产负债表上的资产或债务。 例如，石油钻探公司经常建立表外子公司，作为为石油勘探项目提供资金的一种方式。 在一个清晰明确的示例中，母公司可以成立子公司，并通过将控股权（或整个公司）出售给投资者来将其分拆。 此类出售从出售中为母公司创造了利润，将新业务失败的风险转移给了投资者，并让母公司从资产负债表中删除了子公司。
平衡表实体：现实
然而，表外实体经常被用来人为地虚增利润，并使公司在财务上比实际情况更安全。 一系列复杂而混乱的投资工具，包括但不限于抵押债务，次级抵押贷款证券和信用违约掉期，被用于从企业资产负债表中删除债务。 母公司将这些项目的出售收益列为资产，但未将其附带的财务义务列为负债。
例如，考虑银行提供的贷款。 发放贷款时，通常将其作为资产记入银行的账簿。 但是，如果这些贷款被证券化并作为投资出售，则证券化债务（由银行承担责任）就不会保留在银行的账簿上。 这种会计手段可以帮助发行公司的股价上涨，并人为地夸大利润，使首席执行官们能够为信誉良好的资产负债表索取信贷，从而获得丰厚的奖金。 （ 偷偷摸摸的子公司技巧Can Cloud Financials 可以洞悉流程如何与子公司一起工作，这不是公司使用的唯一技巧。）
欺诈史
安然（Enron）丑闻是引起表外实体使用引起公众关注的首批进展之一。 以安然为例，该公司将建造诸如发电厂之类的资产，并立即从其账簿上扣除预计的利润，即使它没有从中赚到一毛钱。 如果发电厂的收入少于预计金额，则该公司将承担这些资产，而不是承担损失，而是将其转移给一家账面公司，该公司不会报告损失。 （有关此丑闻的更多信息，请阅读《 安然的崩溃：华尔街宠儿的倒台》 。）
基本上，整个银行业都通过使用信用违约掉期（CDS）参与了相同的实践。 这种做法是如此普遍，以至于摩根大通（JPMorgan）在1997年推出CDS仅仅十年后，据估计它的业务就增长到45万亿美元。 这是美国股票市场规模的两倍多，只是开始，因为据报道CDS市场后来将超过60万亿美元。 （ 信用违约掉期：简介 可以更仔细地了解这些产品。）
杠杆的使用使资产负债表外实体的问题进一步复杂化。 考虑一家有1, 000美元投资的银行。 这笔钱可以用于购买10股每股价格为100美元的股票。 或者，银行可以将1, 000美元投资于五份期权合约，这将使其拥有500股而不是10股的控制权。如果股价上涨，这种做法将非常有利，而如果股价下跌，则将带来灾难性的后果。
现在，将这种情况应用于信贷危机期间的银行及其CDS工具的使用，请记住，有些公司的杠杆比率为30：1。 当他们的赌注恶化时，美国纳税人不得不介入以保全这些公司，以防止它们破产。 精心策划失败的财务专家保留了他们的利润，而让纳税人拿着账单。
平衡表实体的未来
努力改变会计规则并通过立法以限制表外实体的使用并不能改变公司仍然希望在资产负债表上拥有更多资产和更少负债的事实。 考虑到这一点，他们继续寻找规则的方法。 立法可能会减少没有出现在资产负债表上的实体的数量，但漏洞将继续牢牢地存在。
