产量当量

什么是收益当量

收益等值是应税证券的利率，该收益将产生与免税证券收益相等的收益，反之亦然。 收益当量对于市政债券投资者来说非常重要，他们想知道市政债券的节税是否能弥补相对于类似期限的应税证券的较低收益。 可以使用以下方程式计算出当量当量。

</ s> </ s> </ s> 应税收益当量= 1-税率免税收益率

和

</ s> </ s> </ s> 免税收益率等值=应税收益率×（1-税率）

分解收益当量

收益当量是投资者在试图弄清是否从免税或免税投资中获得比应税替代方法更好的回报时所使用的比较。

要计算免税证券和应税证券之间的收益当量，首先将债券的免税收益除以1减去投资者的税率。 例如，假设您正在考虑投资6％免税的市政债券，但想知道应税公司债券的利率将为您带来相同的回报。 如果您的税率为24％，则应减去0.24减去1，总计为0.76。 然后，将免税收益率的6除以.76，等于7.9。 此计算告诉您，您需要将应税投资的回报率为7.9％，以与免税投资的6％回报相匹配。 如果您处于35％的税率范围内，则需要10.8％的公司债券收益率才能与市政投资的6％收益相匹配。

相反，如果您知道应税收益率，则可以计算免税投资的等价率。 这是通过将应税税率乘以1减去税率来完成的。 如果您的应税收益为6％，税率为24％，则您需要免税证券的收益为4.6％，以匹配应税证券的税后收益。

新的边际税率

2017年末通过的《减税和就业法》导致边际税率和收入等级从2018年开始发生了许多变化，如下表所示。 边际税率是每增加一美元收入产生的税收收入者的税率。 随着边际税率的提高，纳税人最终获得的每美元收入比以前保留的美元要少。 采用边际税率的税制将不同的税率应用于不同的收入水平； 随着收入的增加，它要征收更高的税率。 重要的是要注意，但是，当收入在边际税率表中移动时，收入并不是全部按一种税率征税，而是按照许多税率征税。

在计算免税和应税投资之间的收益当量时，投资者应注意这些新的税率，并将其相应地纳入其收益当量等式中。

2018所得税支架

率	个人	共同结婚
10％	最高$ 9, 525	最高$ 19, 050
12％	$ 9, 526至$ 38, 700	$ 19, 051至$ 77, 400
22％	38, 701至$ 82, 500	$ 77, 401至$ 165, 000
24％	$ 82, 501至$ 157, 500	$ 165, 001至$ 315, 000
32％	$ 157, 501至$ 200, 000	$ 315, 001至$ 400, 000
35％	$ 200, 001至$ 500, 000	$ 400, 001至$ 600, 000
37％	超过$ 500, 000	超过$ 600, 000