什么是运营公司/物业公司交易（OPCO或PROPCO）？
运营公司/财产运营公司（opco / propco）交易是一种商业安排，其中子公司（即，房地产公司）拥有所有创收财产，而不是主要公司（运营公司）。 Opco / propco交易允许两家公司的所有与融资和信用评级相关的问题都保持独立。
重要要点
- PROPCO和OPCO的交易可以帮助母公司受益，因为融资和信贷条款与运营公司无关。除了贷款独立性之外，这些类型的交易还可以为母公司带来税收优惠。 尽管有些人可能会考虑这类交易的税收漏洞，但它们完全是合法的，通常被认为是明智业务的标志。
了解运营公司/物业公司的交易
母公司可以是集团公司或控股公司。 通用电气（General Electric）等企业集团除了拥有核心业务外，还拥有具有不同业务模式的公司。 相反，创建控股公司的目的是持有一组子公司，而不从事其业务活动。 控股公司通常组建以实现税收优势。
母有限合伙公司或MLP也采用类似的母/子公司结构。 大多数MLP是公开交易的。 MLP结构的一个很好的例子是Linn Energy Inc.，它由MLP LINE和一家拥有MLP权益的公司LNCO组成。 出于税收目的，投资者可以选择他们希望如何获得公司产生的收入。
有限责任合伙企业具有转嫁税收结构，这意味着所有损益均转嫁给有限合伙人。 MLP本身不对其收入缴纳公司税，因此避免了大多数公司的双重征税。 大多数MLP在能源行业中运作。 子公司拥有母公司MLP的股份（正式为单位），从而通过公司重新分配被动收入作为常规股息。
运营公司/物业公司交易的真实示例
在英国，opco / propco交易是一种非常受欢迎的方法，母公司可以通过该方法创建房地产收入信托（REIT）。 房地产投资信托基金拥有，经营和/或为产生收入的房地产提供资金。 大多数房地产投资信托基金都专注于特定领域，例如办公房地产投资信托基金或医疗保健房地产投资信托基金。 一般而言，房地产投资信托基金将以股息的形式将所收取的租金支付给投资者。
通过opco / propco交易创建REIT可以通过最初将运营公司的创收资产出售给子公司来实现。 然后，子公司将财产出租给运营公司。 运营公司随后可以将子公司拆分为REIT。 这样做的好处是公司可以避免对其收入分配进行双重征税。
