有机销售是公司内部产生的收入。 内部销售包括这些收入流,这些收入流是公司现有业务的直接结果,而不是过去一年中通过收购另一家公司或业务部门获得的收入。 (通常在收盘后的12个月内合并被收购的业务。)业务线的处置也从总销售额中扣除,以实现自然销售。
分解有机销售
有机销售是公司内部流程的产物,仅在公司内部产生。 另一方面,获得的销售来自公司购买的另一笔业务。 为了简单起见,假设一家汽车零件制造商报告了该年度4.5%的销售增长,其中2.5%是由该报告年度内进行的收购促成的。 因此,自然销售增长将为2.0%。 一旦将收购完全整合到现有运营中,则被收购部门或业务的销售额将被计为自然销售额。 处理业务部门的方式也相同。 如果公司出售业务部门,则必须经过比较期的整个持续时间,然后自然销售额才等于总销售额。
有机销售分开的重要性
对于投资者而言,重要的是能够将自然销售与来自外部来源的销售区分开。 内部销售数字将显示该公司不同时期在核心业务方面的表现。 将总销售细分为自然销售和并购后,可以更好地分析公司基本面的所有方面,包括产品/服务或部门增长; 与这些产品,服务或细分相关的利润; 营运资金变动; 现金流量产生; 资产回报率(ROA),投资资本回报率(ROIC)或其他适合公司的投资回报率指标。 高管薪酬的某些部分也可能与内部销售业绩挂钩。 如果公司只能“购买”另一家公司的销售,则不应为总销售增长而给予管理层奖励。
有机销售示例
消费必需品行业的大公司已经成熟到可以通过收购实现增长是其业务模型的重要组成部分。 雀巢,联合利华,达能,百事可乐-这些全球领先企业活跃于交易资产(主要是收购,但也有部分无利可图或非核心业务的部门),以实现投资者所需的整体销售增长。 联合利华报告称,2016年有机销售额增长4.2%。该增长率被公司称为“潜在销售额增长”,不包括收购和出售的净影响。 为了进一步优化有机销售数量,剔除了适用于在国际市场上销售的公司的货币影响,以本国货币进行报告。