目录
- 起源
- 波多黎各人邦德繁荣
- 逐渐消失的税收优势
- 压抑性的社会支出
- 人口下降
- 底线
美国境内的波多黎各做出了许多努力来减轻其债务负担并挽救经济。 但是，事实证明这是不成功的，州长里卡多·罗塞洛（Ricardo Rossello）在2017年将危机转移到了破产法院。凭借当时超过700亿美元的债券义务和490亿美元的无资金养老金，它是寻求破产的最大政府。在美国历史上。
从这个角度来看，波多黎各所欠的钱几乎占该国国内生产总值的70％。 相比之下，美国各州的平均债务与GDP的比率为17％。 该国不断升级的债务，加上经济疲软，导致三大主要信用评级机构在2014年将波多黎各的债务降级为非投资级，也被称为垃圾级。
2019年，波多黎各宣布计划通过美国历史上最大规模的破产，将其债务减少12％，从1, 290亿美元降至约860亿美元。 国会通过的2016年名为Promesa的法律使此举成为可能，该法律实质上允许美国领土在破产法庭上寻求保护。
重要要点
- 美国领土波多黎各（Puerto Rico）一直困扰着反复出现的债务问题，2012年的信用评级被降低。人口老龄化，社会计划成本高昂以及其许多居民的外流也加剧了波多黎各的债务问题。国会于2016年批准了Promesa（一项允许美国领土申请破产的法律）。2017年，玛丽亚飓风在夷平居民区并关闭电网后摧毁了该岛。2019年，美国领土寻求破产法院的批准以削减其领土。破产导致债务增加了33％。
起源
波多黎各债务危机有许多根源。 最值得注意的是，波多黎各市政债券的投资者获得了多年的税收优惠待遇。 来自所有50个州的债券投资者通过购买波多黎各人的债券来利用这一收益。 政府发行债券时，实际上是在向债券持有人带息地借钱。 这种税收优惠在很大程度上促使波多黎各发行了过多的债券债务，并开始依靠债券发行中的借入资金来平衡其预算。
多年来，波多黎各的经济下滑导致预算赤字扩大。 这个小岛没有足够的装备来生产和生产商品。 由于受到优惠的税收待遇，岛上设有技术和服务型公司，从而维持了数十年的经济发展。 但是，波多黎各的许多税收优惠都是短暂的。 美国税法要求这些优势随着时间的推移而过期。 当这种情况开始发生时，公司就逃离了该岛，以证明其经济状况。
2017年的玛丽亚飓风再次给波多黎各带来了打击。 该岛受到类别4风暴的直接打击：摧毁电网，充斥街道并夷平整个社区。 由于担心波多黎各将永远无法偿还债务，债券价格暴跌。 到2017年，债券价值已基本恢复至2014-2015年的水平，但根据允许波多黎各减少破产保护下债务的提议，债券价格在2019年再次下降。
与其他州和领地相比，波多黎各在社会计划上的支出高得不成比例。 该岛上的大多数居民都可以享受Medicare或Medicaid。 波多黎各的高贫困率总是意味着许多居民都在寻求福利和其他政府福利。 使问题更加复杂的是，与人口可比的州相比，波多黎各获得的用于社会支出的联邦资金要少得多。
自2005年以来，波多黎各一直在减少居民。该岛的人口也在老龄化。 这些综合因素大大降低了其税基； 在21世纪，不仅该领土承担了越来越多的债务，而且偿还债务的收入也减少了。
波多黎各人邦德繁荣
1917年的《琼斯·肖弗洛斯法》（Jones-Shafroth Act）授予波多黎各居民以美国国籍。 它还阐明了一些定义该领土与美国大陆关系的规定。 其中一项规定涉及波多黎各市政债券，以及与国家发行的债券区别对待的方式。
大多数市政债券的利息收入都要受到各级政府（包括联邦，州和地方政府）的税收。 主要的例外是，当投资者购买由其居住州发行的债券时，例如在佛罗里达人购买的佛罗里达市政债券中。 琼斯·沙弗洛斯（Jones-Shafroth）将波多黎各的市政债券免除所有三个税级。 结果，所有50个州和美国其他地区的居民都可以投资波多黎各人的债券，而无需为所得支付利息。
毫不奇怪，投资美元开始涌入波多黎各的政府债券。 几十年来，这未能引起重大问题。 然而，在1970年代，香港政府开始使用债券投资资金来平衡预算，尽管它是借入资金而非实际收入。 这种做法导致债务迅速积累，波多黎各通过发行更多债务来支付利息。 由此产生的债务滚雪球构成了该地区当前危机的很大一部分。
波多黎各消失的税收优惠
与美国大多数州不同，波多黎各在历史上从未依靠制造或生产商品来维持强劲的经济。 该领土的偏远岛屿位置，很小的土地面积和缺乏的自然资源使它无法建立强大的制造基地。 一段时间以来，波多黎各还有其他推动经济发展的因素。 联邦政府通过建立公司免税政策，激励企业到此地定居。 这对以技术和服务为导向的公司尤其具有吸引力，因为波多黎各的偏远地区和资源匮乏对其构成了很少的挑战。
但是，这些税收优惠并非永久性的。 随着时间的流逝，许多公司选择终止波多黎各人的存在。 导致的经济下滑无异于底特律在三巨头汽车衰退最黑暗的时期所经历的。 公司业务减少导致国内生产总值下降，使该岛的债务占国内生产总值的比率恶化，并加速其信贷降级。
压抑性的社会支出
超过60％的波多黎各人接受Medicare或Medicaid。 但是，与其他贫困居民比例较高的州（例如密西西比州）相比，波多黎各获得的联邦资金中仅有一小部分用于社会支出。 结果，该国必须大量拨出自己的预算来为这些计划提供资金，同时还要提供福利和其他安全网措施来帮助有需要的人。 在过去的几十年中，税收下降和其他地区债务的增加迫使波多黎各借钱以维持其医疗补助计划的偿付能力。
另一个严重的问题源于波多黎各资金不足的社会安全网。 由于香港有如此多的居民获得政府援助以支付医疗费用，因此医疗服务提供者一直在苦苦挣扎，与大陆同龄人相比，他们的工人被低薪。 结果，波多黎各最熟练的医护人员跳槽了，转而支持美国其他地区的高薪工作。
人口下降
波多黎各的人口在2005年达到顶峰，达到391万人，并且一直在稳步下降。 据估计，2019年岛上有320万人居住。波多黎各人由于更好的经济机会，低廉的机票和搬家费用而成群结队地迁移到大陆。
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波多黎各2019年养恤金所欠的金额。
此外，波多黎各设法保留的人口正在迅速老龄化。 人口老龄化意味着税收减少，支出增加。 当波多黎各居民不再工作年龄时，政府不仅会从收入中损失税收，而且由于老年人中的高贫困状况，政府常常必须以社会福利的形式向该居民花钱。
底线
随着持有波多黎各债券的税收优惠期满，波多黎各的债务水平变得难以维持，而玛丽亚飓风对该岛陷入困境的经济造成了进一步的破坏。 人口老龄化，社会计划成本上升以及人口下降也加剧了债务问题。 结果，在2019年，美国领土要求法院批准通过破产保护削减其不断膨胀的债务。
