细价股的定义

目录

• 什么是便士股票？
• 一分钱股票解释
• 细价股的价格波动
• 是什么让一分钱股票冒险
• 欺诈迹象
• 细价股是如何创建的？
• SEC的便士股票规则
• 盘后交易
• 什么时候不是一分钱的股票？
• 一分钱股票的例子

什么是便士股票？

一分钱股票是指小公司的股票，通常交易价格低于每股$ 5。 尽管某些便士股票在大型交易所（例如纽约证券交易所（NYSE））上进行交易，但大多数便士股票是通过场外交易（OTC）进行交易的。

交易通过电子场外交易公告板（OTCBB）或通过私有粉红表进行。 场外交易没有交易大厅，报价也全部以电子方式进行。

细价股

一分钱股票解释

在过去，便士股票被视为任何交易价格低于每股一美元的股票。 美国证券交易委员会（SEC）修改了定义，将所有低于5美元的股票包括在内。 SEC是一个独立的联邦政府机构，负责在维持证券市场公平有序的运作中保护投资者。

细价股通常与小公司相关联，交易很少，这意味着它们缺乏流动性或在市场上没有现成的买家。 结果，由于当时可能没有任何买主，投资者可能很难卖出股票。 由于流动性低，投资者可能难以找到能准确反映市场的价格。

由于缺乏流动性，广泛的买卖差价或价格报价，以及公司规模小，便士股票通常被认为具有高度投机性。 换句话说，投资者可能会损失相当多的金额或全部投资。

重要要点

• 一分钱股票是指小公司的股票，通常交易价格低于每股$ 5。 尽管一些便士股票在纽约证券交易所等大型交易所进行交易，但大多数便士股票通过场外交易公告板（OTCBB）通过场外交易。 交易便士股票可以带来可观的收益，但同时也存在在短时间内损失大量投资的同等风险。

细价股的价格波动

市场上出售的竹enny股票通常是成长中的公司，其现金和资源有限。 由于这些股票主要是小型公司，因此一分钱股票最适合风险承受能力高的投资者。 通常，一分钱股票具有较高的波动性，从而导致较高的回报潜力，因此具有较高的内在风险。 投资者可能会损失一分钱股票的全部投资，如果用保证金购买，则可能会损失更多的投资。 保证金购买是指投资者从银行或经纪人那里借钱购买股票。

考虑到投资于便士股票的风险增加，投资者应采取特殊的预防措施。 例如，投资者在进入交易之前应该有一个止损定单，并知道如果市场与预期方向相反而要退出的价格水平。 止损定单是与经纪人一起放置的指令，该指令设置了价格限制，一旦达到该价格限制，将触发证券的自动出售。

尽管便士股票可能会发生爆炸性变化，但重要的是要有切合实际的期望，使投资者了解便士股票是高风险投资，交易量少。 （有关阅读，请参阅“细价股的风险和回报”）

是什么让一分钱股票冒险

竹enny股票确实为一些小型企业提供了一种从公众那里获得资金的方式。 这些公司可能会将此平台用作进入更大市场的起点。 而且，由于它们以如此低的价格出售，因此存在很大的上涨空间。 但是，某些因素加剧了投资或买卖便士股票的风险。 这些证券通常比知名的蓝筹股公司更具风险。

蓝筹股是国家认可的，信誉良好且财务状况良好的公司。 蓝筹股通常销售高质量，被广泛接受的产品和服务。 蓝筹公司通常具有度过低迷时期的历史，并且在不利的经济状况下能够盈利，这有助于其长期稳定，可靠的增长。

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竹enny股票为什么失败？

公众缺乏信息

任何成功的投资策略都必须有足够的信息来做出明智的决定，这一点很重要。 对于细价股，与成熟公司相比，要查找信息要困难得多。 同样，关于便士股票的可用信息可能并非来自可靠来源。

在OTCBB上交易的股票带有后缀“ OB”。 这些公司向SEC提交了财务报表。 但是，粉红色纸上列出的公司无需向SEC备案。 因此，这些业务不会受到与纽约证券交易所，纳斯达克和其他市场上代表的股票相同的公众审查或监管。

没有最低标准

OTCBB和粉红色纸上的库存不必满足最低标准要求即可保留在交易所上。 一旦公司不再能够在主要交易所之一维持其上市地位，该公司便可以转移到较小的OTC上市交易所之一。 最低标准为某些投资者提供了安全缓冲，并为某些公司提供了基准。

缺乏历史

许多被视为便士股票的公司可能会新成立，有些可能即将破产。 这些公司通常将拥有较差的记录或完全没有记录。 您可以想象，由于缺乏历史信息，因此很难确定股票的潜力。

流动资金和欺诈

很少交易的股票没有太多的流动性。 结果，一旦股票被收购，投资者很可能将无法出售。 投资者可能需要降低价格，直到它被认为对另一位买家有吸引力为止。

低流动性水平也为一些交易者提供了操纵股价的机会。 抽水甩卖计划是一种流行的交易骗局，旨在吸引投资者购买股票。 在购买大量一分钱的股票后，需要一段时间进行炒作或抽水。 一旦其他投资者急于购买股票，骗子就会出售或抛售其股票。 一旦市场意识到股票没有上涨的根本原因，投资者便会急于抛售并承担损失。

优点

• 为小公司提供获得公共资金的场所。

• 在某些情况下，低价股可能提供一种进入较大市场的途径。

• 由于价格较低，一分钱股票可以使股票升值。

缺点

• 竹enny股票缺乏一个流动的市场，很少有买家，甚至在价格上涨之后。

• 关于公司财务状况或往绩的信息有限。

• 细价股极有可能使相关公司蒙受欺诈和破产。

欺诈迹象

虽然美分股票没有万无一失的保障措施，但SEC建议投资者注意以下警告信号：SEC交易暂停，垃圾邮件，大量资产但收益很小，财务报表中脚注中包含异常项目，奇怪的审计问题，和大量的内部人所有权。

竹enny股票欺诈的真实例子

根据联邦调查局（FBI）的数据，加利福尼亚州居民Zirk de Maison创建了十几家空壳公司中的近一半，并在2008年至2013年之间将它们作为便士股票提供给投资者。 德迈森告诉投资者，这些公司从事各种各样的业务，例如金矿开采和钻石贸易，而实际上他们什么也没做。 他通过“锅炉房”出售股票，经纪人利用高压策略通过保证高额利润诱使人们购买股票，从而挪用了3900万美元。 2015年，de Maison和其他七名肇事者被判犯有证券欺诈罪，并被判入联邦监狱。

细价股是如何创建的？

小型公司和初创公司通常发行股票以筹集资金来发展业务。 尽管过程很漫长，但发行股票通常是初创公司获取资金最快，最有效的方法之一。

便士股票与其他任何公开交易的股票一样，都是通过称为首次公开募股（IPO）的过程创建的。 要在OTCBB上上市，公司必须首先向S​​EC提交注册声明，或者表明该产品符合豁免注册的条件。 它还必须在计划出售股票的地点检查州证券法。 一旦获得批准，公司便可以开始向投资者征求订单的过程。 最后，该公司可以申请将股票在较大的交易所上市，或者可以在场外交易市场或OTC上交易。

承销便士股票

与其他新产品一样，第一步是聘请承销商，通常是专门从事证券产品销售的律师或投资银行。 公司的发行需要根据1933年《证券法》第A条在SEC进行注册，或者根据豁免的第D条进行归档。 如果要求公司进行注册，则必须将1-1-表格（注册声明）连同公司的财务报表和建议的销售材料一起提交给SEC。

财务报表需要保持公开供公众查阅，并且必须及时向SEC提交报告以维持公开发行。 一旦获得SEC的批准，就可以通过随附的销售材料和披露信息（例如招股说明书）向公众征求股票定单。

交易细价股

在收集到最初的订单并将股票出售给投资者之后，可以通过在纽约证券交易所，纳斯达克交易所或场外交易等交易所上市，在二级市场上进行注册发售。 由于对在大型交易所上市的严格要求，许多便士股票通过场外交易结束交易。

有时，公司在首次公开募股后会进行额外的二级市场发行，这稀释了现有股份，但使公司可以接触更多投资者并增加了资本。 此外，公司必须继续公开提供最新的财务报表，以使投资者了解情况并保持在场外交易公告板上的报价能力。

SEC的便士股票规则

细价股被认为是高度投机性投资。 为了保护投资者的利益，美国证券交易委员会（SEC）和金融业监管局（FINRA）制定了具体规则，以管理便士股票的出售。 所有经纪交易商都必须遵守1934年《证券交易法》第15（h）条和随附规则的要求，才有资格处理任何美分股票交易。

• 遵循SEC§240.15g-9的规则，经纪商必须批准投资者的交易，并确保投资适合他们的购买。 他们必须按照§240.15g-2的规定向客户提供标准化的披露文件。 本文档包含有关购买便士股票，客户权利和欺诈行为的补救措施的风险说明。经纪人必须遵循§240.15g-3并在完成交易之前披露并确认当前报价.SEC规则§ 240.15g-4规定经纪人必须通过便利交易告知投资者他们赚取的资金经纪人必须发送月度账户对账单，其中包括有关客户账户中每便士股票的数量和身份的详细信息，如规则§240.15g所述-6。 这些经纪交易商的声明必须说明，该美分股票的市场流动性有限，并提供他们认为该股票在此有限市场中的价值的估计。

盘后交易

细价股可以在几个小时后交易，并且由于许多股票在交易所关闭后会发生重大的市场变动，因此，细价股在盘后交易中会受到波动的影响。 如果一分钱的股票投资者在下班后执行买入或卖出交易，他们可能能够以很高的价格出售股票或以非常低的价格购买股票。

但是，即使是最好的一分钱股票，流动性也很低，报告的质量也较差。 同样，如果一分钱的股票在几个小时后出现飙升，那么想要出售股票的投资者可能很难找到买主。 竹enny股票交易很少，在交易时段之后交易更多，这使得交易后的交易变得困难。

什么时候不是一分钱的股票？

多个事件可能触发一分钱股票转换为普通股票。 公司可以在经SEC注册的发行中发行新证券，也可以向监管机构注册现有类别的证券。 两种交易都自动要求公司遵守定期报告，包括向投资者披露其业务活动，财务状况和公司管理，除非有豁免。 这些文件还规定了10-Q季度报告，年度10-K表格和定期的8-K表格报告，这些报告详细说明了突发事件和重大事件。

在某些情况下，还有其他条件要求公司向SEC提交报告。 如果公司拥有至少2, 000名投资者或500名以上的投资者（不能归类为合格投资者），并且拥有超过1000万美元的资产，则必须提交报告。 通常，资产不超过1000万美元且记录在案的股东少于2000名的公司不必遵守SEC的报告准则。 有趣的是，有些公司通过提交与其他公司（也许是声誉更好的公司）要求的报告类型相同的报告来选择透明度。

如果企业在任何国家安全交易所（例如纽约证券交易所或纳斯达克交易所）上列出其证券，则也必须提交文件。 最后，如果公司的证券在OTCBB或OTC Link的OTCQB市场上报价，则必须进行SEC注册。

一分钱股票的例子

大多数便士股票不在主要市场交易。 但是，有一些大公司是根据市值计算的，它们在纳斯达克等主要交易所的股价低于每股5美元。

在纳斯达克上市的便士股票的一个例子是小型生物技术公司Curis Inc.（CRIS）。

• 在2019年3月13日，CRIS当天的收盘价为1.29美元，到第二天（2019年3月14日）结束时，CRIS的收盘价为1.47美元，换言之，CRIS的股价在一天之内上涨了约14％。但是，一周前，CRIS在2019年3月5日当天收盘时交易价格为1.15美元。三天后，该股在2019年3月8日收于1.06美元。三天的价值损失为8.5％。

尽管买卖便士股票可以带来可观的收益，但也存在同样或更大的风险，即在短期内损失大量投资。