投资者对美联储降息和中美贸易协议的预期使股票飙升至历史最高水平。 但是，一些市场策略师表示，这些收益可能是虚幻的和短期的。 相反，一场完美的风暴正在酝酿之中，可能会在下半年打击股市，这是因为四个主要不利因素聚集了力量，包括盈利低于预期，股票回购暂停，降息幅度低于预期以及英国退欧带来的动荡加剧根据Intl FCStone的宏观策略师David Deluard的说法，以及欧洲的其他动荡不安，根据Business Insider中的详细报道。
Deluard在给客户的一份报告中写道：“降息，相当灵活的经济，高收益率以及最近的估值回落将说服一些投资者买入。” 不过，他补充说：“股市下跌将在秋天继续，并出现一系列负面事件。”
Deluard不是唯一的怀疑者。 美国银行美林证券的一项调查显示，投资者的看跌情绪是10年前金融危机以来的最高水平，“首席贸易策略师Michael Hartnett说，“悲观情绪是由贸易战和衰退引起的。”摩根士丹利的策略师表示，这种风险经济衰退和急剧的市场暴跌急剧增加。
这些看跌的预测发生之际，主要指数在6月份均录得强劲涨幅，并因希望达成中美贸易协议而在周二再次上涨。 最新的消息是，唐纳德·特朗普总统将在下周的20国集团会议上与中国国家主席习近平举行“扩大会议”。
对投资者意味着什么
最大的风险是，任何美中贸易协定都可能远远达不到投资者的预期，否则冲突可能会继续下去。 宏观策略师德卢德表示，持续的贸易紧张局势可能会损害公司的利润率。 如果这些利润率无法扩大，则投资者应该为第二季度收益报告中较弱的前瞻性准备做好准备，否则，对于第三季度和第四季度收益低于预期的结果感到失望。 过去的盈利下调对股价不利。
此外，德卢阿德说，在公司禁止购买自己的股票的收益“停电”期间，回购将减少，回购在支持股市方面起了主要作用。 尽管每个收入季节都会出现这种停顿，但贸易紧张局势加剧，特朗普税收计划的影响逐渐减弱，这可能会加剧回购的“停电”效应。
尽管市场目前对三大降息定价，但德卢德认为当前的通货膨胀率仅需降息两次。 如果美联储未能达到市场预期，则可以预期股市会下跌。
德卢阿尔德还表示，在欧洲内部，股市上涨可能会受到多种因素的阻碍，包括欧盟委员会如何应对意大利的“过度”赤字，马里奥·德拉吉（Mario Draghi）担任欧洲中央银行（ECB）主席的任期届满以及真正真实的交易。 “无交易”英国退欧的可能性。
展望未来
摩根士丹利（Morgan Stanley）在最新的熊市预测中提出了中美贸易冲突恶化的惨淡情景。 在这种情况发生的可能性为20％时，摩根士丹利（Morgan Stanley）预期标准普尔500指数在未来6到12个月内将跌至2, 400，美国经济将在2020年进入全面衰退，收益增长将达到负14的谷底。 2021年的百分比。
