什么是便携式Alpha？
可移植Alpha是一种策略，其中投资组合经理通过投资于不在其Beta所衍生的市场指数中的证券进行投资，从而将Alpha与Beta分开。 Alpha是在不承担更大风险的情况下，超出市场回报率（beta）的回报。 简而言之，可移植alpha是一种涉及在与市场几乎没有关联的领域进行投资的策略。
便携式Alpha解释
投资组合收益来自两个来源。 第一个来源是系统的，通常被称为beta。 Beta是投资工具随市场变化的程度，因此也是波动的度量。 Beta值为1.0的基金会随着市场的波动而上下波动。 Beta值为0.5的一只基金的涨跌幅度仅为市场的一半，而Beta值为1.5的一只基金的涨跌幅度则是市场的1.5倍。 Beta可以说是被动收益，或者说是整体市场变动产生的收益。
第二个来源是特殊的，特定于单个股票（或其他证券）的移动。 它用alpha表示，它是选择某些证券而不是其他证券或其他形式的主动管理所产生的回报的度量。
投资组合经理可以通过投资与beta无关的证券来实现可移植的alpha。 通常，便携式alpha的目标是在不影响整个产品组合的beta或波动性的情况下达到此alpha。
便携式Alpha策略示例
例如，一种可移植的alpha策略可能涉及投资大型股以获得beta或市场收益，以及投资小型股来实现alpha。 但是，由于小盘股比大盘股更具波动性，因此总体beta将更高。 为了抵消较高的贝塔值，可以用期货对小盘股指数进行套期保值，从而将总体策略（大盘股和小盘股）的贝塔值恢复到原始水平。
