什么是委托代理问题?
委托代理问题是个人或团体与被授权代表他们的代表在优先权上的冲突。 代理人的行为可能与委托人的最大利益背道而驰。
委托人问题与委托人和代理人可能扮演的角色一样多。 在任何情况下,资产或委托人的所有权将对该资产的直接控制权委派给另一方或代理商,就可能发生这种情况。
重要要点
- 委托代理问题是资产所有者与资产控制权委托人之间的优先级冲突,这种问题可能发生在许多情况下,从委托人与律师的关系到委托人与律师之间的关系。解决委托代理问题可能需要更改奖励制度,以调整优先顺序或改善信息流,或两者兼而有之。
什么是委托代理问题?
例如,公司的股票投资者(作为部分所有者)是委托人,他们依靠公司的首席执行官(CEO)作为其代理人,以最大的利益执行战略。 也就是说,他们希望股票价格上涨或支付股息,或两者兼而有之。 如果首席执行官选择将所有利润投入到扩张中或向经理人支付高额奖金,则校长们可能会觉得自己被经纪人失望了。
有很多针对委托代理问题的补救措施,其中许多涉及澄清期望和监控结果。 通常,委托人是唯一可以或将解决问题的一方。
了解委托-代理问题
委托代理问题已成为政治科学和经济学中的标准因素。 该理论是由哈佛商学院的迈克尔·詹森(Michael Jensen)和罗切斯特大学的威廉·麦克林(William Meckling)在1970年代提出的。 在1976年发表的一篇论文中,他们概述了所有权结构的理论,该结构旨在避免定义为代理成本及其成因的东西,他们将其确定为所有权和控制权的分离。
趋势是与代理商签订合同,将薪酬直接与委托人设定的绩效评估联系起来。
当委托人雇用代理人时,便会发生这种控制分离。委托人将一定程度的控制权和决策权授予代理人。 但是,委托人保留资产所有权和任何损失责任。
代理费用因素
从逻辑上讲,委托人不能一直监视代理的行为。 代理人推卸责任,做出错误的决定或以与委托人的最大利益相反的方式行事的风险可以定义为代理成本。 处理代理商行为引起的问题时,可能会产生额外的代理商成本。 代理商成本被视为交易成本的一部分。
代理费用也可能包括建立财务或其他激励措施以鼓励代理以特定方式行事的费用。 只要委托人的投资收益预期增加大于雇用代理人的费用(包括代理人费用),委托人便愿意承担这些额外费用。
委托代理问题的例子
委托代理问题可能会在金融领域以外的许多日常情况中出现。 雇用律师的委托人可能会担心律师会浪费更多的计费时间。 房主可能会不同意市议会对纳税人资金的使用。 购房者可能会怀疑房地产经纪人对佣金的兴趣远胜于购买者的担忧。
在所有这些情况下,委托人在此事上别无选择。 代理商是完成工作所必需的。
但是,有一些方法可以解决委托代理问题。
委托-代理问题的解决方案
委托人有责任为代理人提供动机,使其按照委托人的意愿行事。 考虑第一个例子,股东与首席执行官之间的关系。
股东可以在雇用经理之前和之后采取行动来克服一些风险。 首先,他们可以按照使经理的激励与股东的激励相一致的方式来写经理合同。 委托人可以要求代理商定期向他们报告结果。 他们可以聘请外部监控人员或审核员来跟踪信息。 在最坏的情况下,他们可以更换经理。
合同条款
近年来,趋势是朝着将薪酬与绩效考核尽可能紧密地联系在一起的雇佣合同发展。 对于企业经理来说,激励措施包括基于绩效的股票或股票期权奖励,利润分享计划,或直接将管理人员的薪酬与股票价格挂钩。
从根本上讲,这与提供优质服务的小费相同。 从理论上讲,小费使客户或委托人,代理人或服务员的利益保持一致。 现在,他们的优先事项已经统一,并专注于良好的服务。