GoPro，Inc.（纳斯达克股票代码：GPRO）是一家运动相机制造商，为极端条件提供耐用的产品。 该公司于2014年6月以每股24美元的价格进行了首次公开募股。 自2016年8月首次公开募股以来，GPRO的股价已下跌59.6％，而标准普尔500指数返回了11.4％。 股票与基准指数的统计关系有限； 其业绩主要是由于前景下降而导致的估值下降所决定。
价格记录
GPRO开盘交易价为24美元，收盘上涨31％，至31.34美元。 截至7月底，该公司股价为48美元，而在8月底，该公司股价为51.80美元，较首次公开募股回报率达116％。 快速上涨持续到十月份，当时GPRO达到$ 98.47的峰值。 这个价格水平是不可持续的，随后的12个月，强劲的下滑只是暂时的收益。 GPRO在12月份跌至53.64美元的低点后，在2014年以63.22美元收盘。
股价在2015年3月稳定下来之前跌至40美元以下，较最高价下跌了62％。 新的乐观情绪使该股在2015年8月达到了65.49美元的高位，这是自年初以来的新低。 在这个暂时的高峰之后，急剧下降。 GPRO在11月超过了IPO价格，并以18美元的价格收盘，较2015年的峰值低73％，比IPO价格低25％。
2016年对GoPro股东而言波动性更大，下跌幅度更大，1月份股价下跌34％，当月收于11.88美元。 在四月份攀升至14.35美元的高点之后，GPRO在5月创下了历史最低点8.62美元。 该股在6月和7月呈上升趋势，在2016年8月达到13.50美元，比IPO价格低43.8％，比2014年峰值低86.3％。
经营历史
GoPro的收入在2014年增长了41.44％，远低于2012年的125％增长率或2013年的87％增长率。此后的趋势在随后的时期一直持续，2015年的销售额仅增长16.2％，并于2016年开始萎缩GoPro的丰富估值是基于看涨的增长预期，因此，前景的任何严重恶化都可能导致股价急剧下跌。
与许多其他成长阶段的公司不同，GoPro在首次公开募股之前就已经盈利。 该公司在2014年产生了1.28亿美元的净利润。随着公司不断扩大其管理基础架构并将资源投入产品开发，收入增长的放缓与运营费用的上升同时出现。 竞争加剧也给盈利带来了下行压力，2015年毛利率下降了三个百分点以上。这些因素导致净收入在2015年暴跌72％至3600万美元，营业利润率低于4％。 GoPro报告称，2016年前六个月的净亏损为1.99亿美元，而上一年的利润为5200万美元。
GoPro的下滑与财务业绩不佳以及对未来业绩的期望下降不谋而合。 分析师尚未确信GoPro的下一代产品足以抵御日益激烈的竞争，这一评估反映在了公司的顶线。 凭借1.55的市销率和3.15的市帐率，GPRO的估值远不及之前时期。
相关性
自上市以来，GPRO与基准指数的相关性一直很低。 相对于标准普尔500指数的相关系数仅为0.302。 相对于技术精选行业SPDR基金（NYSEARCA：XLK）为0.315，相对于iShares Russell 2000基金（NYSEARCA：IWM）为0.291。 从2015年8月到2016年8月，标准普尔500，XLK和IWM的这些数字分别更高，分别为0.458、0.413和0.513。 即使是最高的相关性，也仍然表明市场力量在推动GPRO库存方面的作用很小。 投机性增长的故事往往会随着前景的变化而波动，尽管整个市场风险偏好的改变会在整个周期内极大地改变投机性股票的估值。
