定义的上升，下降和复杂性

目录

• 设定受益计划的历史
• 为什么分摊会费计划获得动力
• 负债估算的复杂性
• 责任：其他问题
• 会计问题
• 底线

在过去的25到30年中，私营部门雇主提供的退休计划计划发生了重大变化，从传统的固定收益计划（DB计划）向更现代的固定收益计划（DC计划）转变。 传统的DB计划（通常称为退休金）通常在雇员退休时为他们提供有保证的每月收入，并将资金负担和选择投资的重担交给雇主。 DC计划（例如401（k））主要由选择投资的员工提供资金，因此最终承担了投资风险。

让我们看看DB计划为何不及DC计划而失去局面的原因，以及DB计划的复杂性-尤其是估算养老金负债。

重要要点

• 设定受益计划向退休雇员支付保证收入，并由选择计划投资的雇主提供资金。在私营部门，DB计划已由设定缴款计划取代，该计划主要由选择投资并承担责任的雇员提供资金投资风险负担。 公司之所以选择DC计划，是因为它们比传统的养老金计划更具成本效益且管理起来更简单。估算养老金计划的负债非常复杂，这可能会导致错误。

设定受益计划的历史

数据库计划可以追溯到过去。 当政府承诺向在革命战争中服役的退伍军人提供退休福利时，它们首先在美国推出。 随后，随着美国劳动力变得更加工业化，全国各地的DB计划数量都在增加。

这些是DB计划获得普及的主要原因：

• 与其他退休计划相比，它们往往为员工提供更大的退休福利，特别是如果员工退休后生活时间较长.DB计划将投资决策责任和与市场波动相关的投资风险置于雇主而非雇员身上公司的时间跨度往往比员工的预期寿命长得多。 结果，据信雇主具有更大的能力来吸收各种市场周期内的广泛市场波动。

为什么分摊会费计划获得动力

尽管DB计划结构有好处，但是DC计划获得了发展势头和人气。 转变的结果是，准备退休的主要责任已从雇主计划发起人中删除，转而由雇员承担。

这种变化的后果是深远的，许多人质疑平民百姓准备好处理这种复杂的责任。 反过来，这引发了关于哪种退休计划结构最适合普通民众的争论。

DC计划最初旨在补充DB计划，尽管通常情况已不再如此。

在过去的几十年中，从DB计划过渡到DC计划是以下原因的产物：

• 企业通常通过将其DB计划方案转换为DC计划方案来节省大量资金，因为DC计划所提供的收益通常低于DB计划所提供的收益。由于估算DB计划负债的复杂性，公司高管难以为退休福利支出进行预算。公司用来对DB计划进行会计处理的表外会计规定引起了破坏公司财务报表并扭曲公司财务状况的问题。投资计划资产的复杂性需要大量的投资知识。 因此，必须保留第三方机构投资咨询公司，精算公司和会计公司来承担这一责任。DB计划资产和负债的相对规模通常很大。 这就要求公司高管专注于退休计划管理，而不是核心业务。

养老金负债估算的复杂性

与提供数据库计划相关的主要问题始于对员工的预计福利义务（PBO）的估计。 PBO代表对雇员养老金福利的未来负债的现值的估计。 为了理解与估计此负债相关的复杂性，请看以下有关其计算方式的简化示例。

估算PBO：一个简单的例子

假设公司ABC由琳达创建。 琳达（Linda）今年22岁，最近大学毕业。 她是唯一的雇员，基本工资为25, 000美元，最近在该公司服务了一年。 琳达的公司提供数据库计划。 DB计划福利将为她提供等于其最终薪水2％的年度退休福利，再乘以她在公司积累的年数。

假设她将在退休前工作45年，并且每年为ABC公司工作的报酬每年增长率为2％。 根据这些假设，我们可以估计琳达服务一年后的年度养老金福利将为$ 1, 219（$ 25, 000 x 1.02÷45 x.02）。 请注意，此养老金福利估算考虑了琳达在其45年的估计职业生涯中的未来预期工资增长。

但是，它没有考虑琳达在ABC公司的预期未来服务。 取而代之的是，收益估算只考虑了她迄今为止积累的服务。 一旦确定了这个福利金额，就可以假定琳达退休后每年的年初，每年将获得她预期寿命30年的1, 219美元的福利。

8.2万亿美元

根据投资公司协会的数据，2019年美国固定供款计划中的资产数量。

现在，我们可以确定PBO的价值。 为了实现这一目标，琳达的年度退休福利需要在其预期的正常退休日期转换为一次性总价值。 使用30年期美国国债的4％收益率作为保守的折现系数，琳达在退休之日的30年预期寿命的年退休金福利现值将为$ 21, 079。 这代表ABC公司在退休之日必须支付琳达以满足她公司的退休福利义务的费用。

若要确定PBO，则必须将琳达在其正常退休日期的退休金的现值折现至今天的估值日44年。 同样，使用30年期美国国债的收益率4％作为折现因子，琳达的收益的现值将为$ 3, 753。 此金额为PBO。 这是公司高管在琳达任职的第一年结束时在帐户中预留的金额，以便能够在她退休后的预期寿命中支付她每年承诺的1, 219美元的退休金，分45年支付。 如果ABC公司拨出这笔钱，那么从精算的角度来看，ABC公司DB计划将获得全部资金。

估计负债：其他假设

这个例子代表了与养老金负债估算相关的复杂性的简化情况。 为了根据公认的准则估算PBO，必须考虑其他精算假设和会计要求。

考虑到这一点，现在让我们看一下为了估计PBO而必须考虑的10个假设，以及它们将如何影响养老金负债估计的准确性。

数据库计划假设	要考虑的问题	对PBO的影响
1.退休金计算公式	利益公式可能会随着时间而改变。	任何类型的福利变更都会对估计的PBO产生重大影响。
2.员工薪资增长率估算	未来的薪酬增长率无法准确预测。	较高的薪资增长率将增加PBO。
3.估计工作时间	不可能知道员工将在组织中工作多长时间。	员工的服务年限越长，PBO越大。
4.用于计算PBO的服务年限	精算准则要求PBO考虑未来的工资增长估计，但忽略任何潜在的未来服务。	如果精算指南要求包括潜在的未来服务，则估计的PBO将急剧增加。
5.归属不确定性	不可能知道雇员是否会为雇主工作足够长的时间以享有退休金。	归属条款将增加对PBO的估计的不确定性。
6.雇员将获得每月退休福利的时间长度	不可能知道员工退休后会活多久。	退休人员的寿命越长，他们领取退休金的时间就越长，并且对PBO估算的影响也越大。
7.退休支出假设	很难知道员工将选择哪种付款方式，因为他们的受益人身份可能会随着时间而改变。	遗属抚恤金的选择将影响预计将支付给付金的时间范围的长度。 这反过来会影响PBO的估算。
8.生活费用调整（COLA）规定	很难知道将来是否会提供COLA功能，未来的COLA收益率将是多少，或者会多久授予一次COLA。	任何类型的COLA福利都会增加PBO的估算。
9.退休期间至雇员退休之日适用于福利的折现率	无法确定应采用何种折现率确定退休时退休金的现值。	假定折现率越高（越低），则估计的PBO越低（越高）。 管理层设定折现率的灵活性提高了公司管理层通过操纵公司资产负债表上记录的养老金负债净额来操纵公司财务报表的能力
10.退休日至当前估值日的退休金年金价值的折现率	目前尚不知道应采用何种折现率确定退休金的现值。	假定折现率越高（越低），则估计的PBO越低（越高）。 管理层设置折现率的灵活性提高了公司管理层通过操纵记录在公司资产负债表上的养老金负债净额来操纵公司财务报表的能力。