什么是俄罗斯期权？
俄语选项，也称为“减少后悔选项”，是一种包含回溯条款且没有到期日期的选项。 这意味着俄罗斯期权的持有人可以在行使期权之前等待他们想要的时间，甚至可以以有史以来最优惠的价格行使期权，而不管期权的当前价格如何。
尽管俄罗斯期权通常不被交易者使用，但由于期权持有人享有非常优惠的条款，俄罗斯期权可能需要很高的溢价。 考虑到它们的稀有性，它们被视为一种异国情调的选择。
重要要点
- 俄罗斯期权的独特之处在于它们具有没有到期日的回溯条款，这为期权持有人提供了极大的灵活性。 因此，大多数俄罗斯期权合约的交易对手都要求期权持有人支付巨额溢价。俄罗斯期权实际上很少交易，并且主要是学术兴趣的话题。
了解俄语选项
俄罗斯选择权的概念最早由拉里·谢普（Larry Shepp）和AN·谢里亚耶夫（AN Shiryaev）在学术期刊“应用概率年鉴”上发表。 他们描述了一种新型的期权，其中，期权持有人有权无限期持有该期权，可以随时行使合同，并在执行合同时获得期权当前的价格或最优惠的价格。过去交易过。
大多数投资者都希望拥有这样的期权，因为它对期权持有人极为有利。 但是，尽管俄罗斯期权概念引起了很多学术讨论，但交易者从未将其定期使用。 如果在现实中实施，则很可能会在场外交易（OTC），并需要大量溢价。 这些限制可能会在很大程度上消除俄罗斯期权对大多数现实世界交易者的吸引力。
俄罗斯期权的真实例子
布拉德（Brad）是一名期权交易者，喜欢通过OTC交易投资于异国期权。 他设法找到一个愿意谈判俄罗斯期权的交易对手，而这实际上是从未交易过的。
布拉德和他的交易对方在以下条款上达成一致：合同作为看跌期权写成，布拉德是期权持有人，标的资产是白银。 在他们签订合同时，白银的现货价格约为每盎司15美元。 布拉德（Brad）有权（但不是义务）以每盎司10美元的执行价格向对手方出售指定数量的白银，该价格大大低于当前的市场价格。 但是，由于这是俄罗斯期权，期权合约没有固定的到期日，因此布拉德可以选择随时行使认沽期权，并以合同期内的任何价格将白银卖给对手方。
为了换取这种灵活性，布拉德必须向对方支付巨额溢价，以至于即使有了期权合同的慷慨条款，布拉德仍不确定他会从交易中获利。
