什么是SEC 425表？
SEC 425表格是公司必须披露的招股说明书表格，以披露有关其业务合并的信息。 企业合并可以指两个或多个公司之间的合并或合并。 公司必须按照1933年《证券法》的规则425和165提交招股说明书表格425。
重要要点
- SEC 425表格是公司必须披露的招股说明书表格，以披露有关其业务合并或合并的信息。根据1933年《证券法》第425条和第165条的规定，公司必须提交425份招股说明书表格。合并是大企业合并，市场扩展合并，产品扩展合并，横向合并和纵向合并。
了解表格425
1933年的《证券法》（又称《证券真相法》）涵盖了SEC 425表和其他针对上市公司的证券交易委员会（SEC）备案。 该法案是在1929年股市崩盘后制定的，有两个要点。 第一项要求投资者获得有关公开发售的任何证券的详细而透彻的财务信息。 第二是禁止在证券销售过程中可能发生的欺骗和虚假陈述。
上市公司必须披露有关其业务的重要信息，尤其是涉及可能影响股东的变更时。 这些信息可能包括所有权变更，年度报告，证券销售提议，初始注册，甚至企业合并等。
上市公司必须披露有关其业务的重要信息，尤其是当变更可能影响股东时。
当两个或多个企业合并或合并以形成一个实体时，即发生企业合并。 这意味着一个企业获得了对另一企业的控制权。 与其进行有机增长，不如通过合并来扩展业务。 通常，有五种主要类型的企业合并需要提交SEC 425表的文件：
- 集团合并市场推广合并产品推广合并水平合并垂直合并
表格425下的企业合并类型
正如我们提到的，公司在进行某些业务合并或合并时必须提交425表，以下将更详细地解释一些最常见的合并。 合并的类型取决于经济功能，业务交易的目的以及合并公司之间的关系。
企业合并
一家大型集团的合并涉及两家业务活动无关的公司。 集团合并很少见。 它们可以是纯粹的，涉及共同点的公司，也可以是混合的，寻求产品扩展或市场扩展的参与的公司。 企业合并的一个例子是亚马逊与全食超市之间的合并。 这家电子商务巨头在2017年以137亿美元的价格收购了这家超市。
市场拓展合并
市场扩展合并包括两家公司的组合，这些公司在不同的市场中构建和部署相同的产品。 让我们使用加拿大皇家银行Centura对Eagle Bancshares的收购。 合并时，Eagle Bancshares拥有近90, 000个账户，管理的资产（AUM）为11亿美元。 此次收购使加拿大皇家银行得以大大扩展其在亚特兰大地区以及整个北美市场的金融服务业务。
产品扩展合并
在产品扩展合并中，在相同市场中经营类似产品的两个企业合并。 这种类型的合并使两家公司都可以接触更多的消费者并增加他们的收入。
横向和纵向合并
在横向合并中，业务合并发生在同一空间中的公司之间。 由于行业内的竞争趋于激烈，因此横向合并可以为参与公司提供一定的协同作用，并可能获得市场份额。 由于大型公司试图创造更有效的规模经济，这种合并经常发生。
另一方面，当来自供应链不同部分的公司合并以使生产过程更有效率或更具成本效益时，就会发生垂直合并。 这些公司在生产或市场上倾向于拥有相同类型的商品或服务。 通过纵向合并，公司减少了竞争。 例如，汽车制造商可能决定与轮胎制造商合并，从而允许前者降低其汽车轮胎的成本。
