什么是智能Beta ETF？
智能Beta ETF是一种交易所交易基金（ETF），它使用基于规则的系统来选择要包含在基金投资组合中的投资。 交易所买卖基金（ETF）是一种追踪诸如S&P 500之类的指数的基金。智能Beta ETF建立在传统ETF的基础上，并根据预定的财务指标来调整基金资产的组成部分。
重要要点
- Smart Beta ETF使用基于规则的系统方法从特定指数中选择股票.Smart Beta ETF可能会选择仅表现出某些行为或指标的公司.Smart Beta是主动和被动投资的结合。 Smart Beta投资遵循指数，但是在从指数中选择股票时也会考虑其他因素。
Smart Beta 101：什么是Smart Beta？
了解智能Beta ETF
根据交易所成立之初制定的规则，管理由股票组成交易所买卖基金的规则会有所不同。 此外，基金中的每种股票都有不同的权重。 加权意味着，根据价值等潜在方面，一只基金可能拥有多于一只股票的份额。 一些ETF可能会跟踪只包含银行股票，大公司或科技股的股票指数。
市值加权是选择公司股票中多少股包含指数或基金的最常用方法之一。 市值加权是指根据公司的市值或股价乘以流通股数来选择公司。 一家拥有许多流通股并且股价大幅上涨的公司将在市值指数中占重要比重。
Smart Beta没有采用典型的上限加权指数策略。 相反，它考虑了特定于特定公司或行业的细粒度因素。 聪明的Beta ETF可能会选择只表现出某些行为或指标的公司。 这些指标包括收益增长，股票动量（股票涨跌的幅度）或获利能力等因素。 每个ETF都有其自己的规则，这些规则是挑选要纳入该基金的股票的整体系统方法的一部分。
智能Beta ETF的类型
聪明的Beta ETF可能会根据公司的股息增长进行筛选并选择持有的股票。 股利是从公司的收益中支付给股东的股利，作为对公司投资的奖励。 派发股息的公司往往是大型，老字号和盈利的公司。
风险加权方法考虑了股票的预期波动性。 基金可能会将持仓量限制在波动性低的股票中，以降低基金的风险。 波动率是一种衡量证券价格波动幅度的方法，它衡量的是价格波动幅度或不波动幅度。 相反，一些投资者欢迎风险，可能希望投资于专注于具有高增长潜力的公司的基金。
尽管有许多类型的Smart Beta ETF策略，但最常见的策略包括：
- 权重均等：该策略不根据股票价格和市值对基金加权，而是对要素和每个持股均等地加权;基本权重：根据总收益，利润，收入或财务驱动的基本面等因素来选择和加权公司;基于因子：基于特定因素对股票进行加权，例如资产负债表组成部分，定价过低的估值或正在成长的小型公司。低波动性：此方法侧重于历史期间波动性低或价格波动小的股票和指数。
被动和主动管理
Smart Beta ETF结合了被动和主动投资两种方式。 主动投资类似于让投资经理选择要纳入投资组合的股票。 积极管理的基金会根据各种基本指标（例如收益或财务比率），根据需要买卖股票。
基金是被动的，因为它无需投资经理选择股票即可跟踪指数。 因此，被动资金的费用往往较低。 例如，一只基金可能会追踪标准普尔500指数中的所有股票，以使其模仿或追踪与标准普尔指数完全相同的每笔走势。
Smart Beta是主动投资和被动投资的结合。 它遵循指数使其成为被动指数，但它还考虑了从指数中选择股票或投资时的其他因素。 换句话说，追踪标准普尔500指数的智能Beta基金不会选择指数中的每只股票。 相反，它可能仅选择表现出特定行为（例如一定百分比的收入增长）的行为。
与智能Beta ETF相关的好处
许多智能Beta ETF旨在提高投资组合回报，最大程度地提高股息和降低投资组合风险。
有人可能会争辩说，智能Beta版策略的好处之一是使用了相等加权的索引。 此参数消除了对市值权重最大的指数股票的关注。 在市值加权的情况下，如果最大的股票或持有的股票表现不佳，相对于指数的最小成分，它们将对指数的表现产生可观的影响。
像传统的市值加权指数基金一样，智能贝塔并非被动策略。 尽管许多Smart Beta ETF的费用率均高于被动指数产品，但其价格却比大多数主动管理型基金便宜。
Smart Beta ETF非常适合希望最大程度地增加收入和回报，同时又可以最大程度地降低风险的投资者。
与智能Beta ETF相关的风险
Smart Beta ETF仍是一种相对较新的投资方法，交易量较低。 交易量或流动性低会导致投资者无法轻松出售或退出头寸。
重新建立原始指数权重的交易成本可能很高。 价格的上涨来自基金从指数中购买股票的指数。 因此，智能Beta的收费可能低于主动管理的资金，但节省下来的钱可能并不多。
智能Beta ETF的表现可能不如传统指数，例如S&P 500，因为它们需要不断调整以适应指数。 换句话说，根据基金的规则增加和出售所持股份。
由于智能Beta ETF需要考虑很多变量，因此与传统指数交易相比，交易它们可能会更加困难。 因此，智能Beta ETF的价格可能与基金的基础价值有所不同。
优点
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Smart Beta是主动投资和被动投资的混合体，既遵循指数指标，又考虑其他因素。
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智能Beta ETF减少了对市值权重的依赖，从而避免一只股票过度影响ETF的价值。
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这些基金的费用比主动管理的基金低。
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Smart Beta ETF允许灵活选择持股及其行为，包括基于风险的方法。
缺点
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一些智能Beta ETF可能很昂贵，因为必须买卖股票才能符合基金的规则。
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相对于买入和持有策略，Smart Beta基金可以连续交易，因此它们的表现可能会逊于被动指数。
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交易量可能很低，导致买卖资金困难。
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Smart Beta ETF通常比被动式指数型基金收取更高的费用。
智能Beta基金的真实示例
先锋股息增值指数基金ETF股票（VIG）是一种智能beta ETF，可跟踪支付股息的股票指数。 该基金从纳斯达克美国股息成就者精选指数中选择公司。 但是，VIG增加了将公司纳入基金资产所需要的特定标准层。 VIG选择连续10年增加股息的公司。
费用比率低至0.08％，并且拥有来自多个行业的公司，其中包括；
- 微软公司沃尔玛公司百事公司 Inc.3M公司麦当劳公司
从列表中我们可以看到，这些公司已经建立了良好的基础，这对于多年来一直支付股息的公司来说是典型的。 由于股息是从收益中支付的，因此只有最赚钱的公司才能始终如一地支付股息。
