什么是止损指令？
止损订单（也称为止损订单）是大多数经纪人允许的一种计算机激活的高级交易工具。 订单指定投资者想要对给定的股票执行交易，但前提是在交易过程中达到指定的价格水平。
止损订单不同于常规市场订单。 根据市场订单，投资者指定他们希望以当前的市场结算价交易给定数量的股票。 使用市场订单，投资者无法指定执行价格。 但是，止损允许投资者指定限价。
止损单
止损订单如何工作
止损订单本质上是投资者向其经纪人发出的自动交易订单。 一旦相关股票的价格跌至指定的止损价，交易便会执行。 此类订单旨在限制投资者的头寸损失。
例如，假设您在以每股315美元购买的10股特斯拉公司（TSLA）中拥有好仓。 这些股票现在的交易价格为每股340美元。 您想继续持有该股票，以便您可以参与任何将来的价格上涨。 但是，您并不想失去迄今为止用股票积累的所有未实现收益。 您的收益未实现，因为您尚未出售股票； 一旦出售，它们便成为已实现的收益。 在查阅公司数据之后，如果TSLA的股价跌至325.50美元，您将决定出售头寸。
您可以输入止损订单来监控价格，而不是每周观察市场五天以确保在特斯拉股价下跌时能卖出股票。 根据先前的示例，如果价格跌至325.50美元，则可以向您的经纪人输入止损卖单，以出售10股TSLA。
重要要点
- 止损订单是仅在特定价格水平上卖出给定股票的自动交易订单。止损订单可以限制亏损并锁定股票收益。经纪人使用当时的市场买入价执行止损。亏损订单：动荡的市场条件或个别股票的大幅波动可能会无意中触发止损订单。波动的条件还可能导致最终实际价格低于止损价格。
使用什么价格触发止损？
对于大多数止损订单，经纪行通常会查看当时的市场买价。 买入价是投资者在特定时间点愿意购买股票的最高价格。 如果买入价达到指定的止损价，则执行订单并出售股票。
代替经纪人使用要价（也称为市场清算价），他们使用买入价执行止损卖单。 经纪人使用此价格，因为出价是卖方当前在公开市场上可获得的价值。 回到我们的例子，以325.50美元的价格买入10股TSLA的止损订单将有效地限制潜在的损失，如果股价下跌（325.50美元的市场价格减去315美元的成本基础= 10.50美元），投资者将实现每股10.50美元的利润。 ）。
止损定单所涉及的唯一风险是可能被止损。 当安全性意外达到止损点并激活订单时，就会发生止损。 止损可能会导致本来有利可图的交易损失，或者如果没有立即启用止损，则本来会更有利可图。如果价格像在市场暴跌期间暴跌那样暴跌，但随后又回升，这种情况尤其容易发生。 。 不管价格反弹有多快，一旦触发止损，就不会停止它。
止损订单的价格也可能设置得太高，导致投资者在交易中的获利要少于他们在较低的底线进行更多的赌博。
优点
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“设置并忘记它”
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锁定利润
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限制损失
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不花钱
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避免情绪化/压力大的决定
缺点
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限制收益
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可能由于暂时的价格下跌/闪速崩溃而被激活
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变现价可能低于止损价
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不适合挥发性股票
做空时可以使用止损订单吗？
止损订单也可以用于限制卖空头寸的损失。 卖空或做空是一种押注证券价格下跌的策略。 投资者或贸易商-卖方通过借入股票然后出售来开仓。 在投资者必须将股票交付给买方（或将其返还给贷方）之前，投资者期望股票价值下降并能够以较低的成本获得股票，从而将差额作为利润囊中。
如果投资者卖空给定的股票，他们可以指定价格发出止损买单。 如果股票价格达到止损价，从而触发买单执行并平仓投资者的空头头寸，则执行该订单。
由于要价是投资者可以在公开市场上购买股票的价格，因此要价被用作止损订单。
止损与限价单
当股票跌至特定价格时，将触发止损订单。 止损从技术上讲就是市场订单。 该市场订单以下一个可用价格执行。 在动荡的情况下，投资者实际卖出的价格可能远低于预期，导致投资者损失的资金超过预期。
相反，限价单以一定价格或更高价格交易。 限价单确保投资者不会以低于预期的价格执行交易。 限价订单比止损订单花费更多的交易费用。 同样，限制具有一定的时间范围，之后它们将自动取消。 如果价格从未达到其触发点，则此时间限制可能导致限制在执行之前取消。
止损订单和限价订单的混合形式是限价订单。 此方法结合了止损订单和限价订单的功能。 当股票达到指定价格时，它将触发作为限价单的交易，并且仅以该价格或更高的价格进行交易。
尽管投资者能够更好地通过止损限价单控制交易价格，但不利的一面是无法保证交易能够完成。 在价格下跌的市场中，市值可能会跌破限制价。 在这种情况下，买家将在公开市场上以两种价格中的较低者进行购买。
止损订单的真实示例
止损定单的保护性价值可能在价格突然下跌时突然突然暴跌时适得其反。 在2010年5月6日的闪电崩盘期间，许多持有止损订单的投资者都遇到了这种情况。 纽约证券交易所的数百只股票下跌了20％或更多，触发了定单。 但是价格暴跌如此之快，交易柜台无法跟上。 在执行订单时，价格远低于其最初的止损触发条件。 更糟的是，由于自由落体仅持续了几个小时，许多股票在当天晚些时候恢复。
在2010年5月15日的一篇报道事件的文章中， 《华尔街日报》 援引了一位不幸的管理顾问的话。 他拥有Vanguard Total Stock Market ETF（VTI）的股票，在崩盘前一天，他以每股49.17美元的价格设定了止损指令。 当第二天下午他们达到这个价格时，他们激活了他的订单。 然而，他们如此迅速地冲过了障碍，以致在他们最终出售股票时，股价达到了每股41.15美元，抹去了过去18个月顾问的所有收益。 令人沮丧的是，尤其是自从交易所交易基金（ETF）结束交易以来，每股价格为57.71美元。
