战略资产配置

什么是战略资产分配

战略资产分配是一项投资组合策略，涉及为各种资产类别设置目标分配并定期重新平衡。 当投资组合由于各种资产的收益不同而与初始设置有显着差异时，投资组合将重新平衡为原始分配。

战略资产分配以重新平衡投资组合

分解战略资产分配

在战略资产分配中，目标分配取决于多个因素，例如投资者的风险承受能力，时间范围和投资目标，并且随着这些参数的变化而可能随时间变化。 战略资产分配与买入并持有策略兼容，而不是战术资产分配更适合主动交易方法。 战略和战术资产分配方式基于现代投资组合理论，该理论强调多元化以降低风险和提高投资组合收益。

战略资产分配示例

假设现年60岁的史密斯女士采取保守的投资方法，距退休5年之遥，其战略资产配置为40％的股票/ 40％的固定收入/ 20％的现金。 假设史密斯太太拥有500, 000美元的投资组合，并每年重新平衡其投资组合。 在设定目标分配时，分配给各种资产类别的美元金额为股票200, 000美元，固定收益200, 000美元和现金100, 000美元。

在一年的时间里，假设投资组合的权益部分产生了10％的总回报，而固定收益回报了5％，现金回报了2％。 现在，投资组合的组成为：股票220, 000美元，固定收益210, 000美元和现金102, 000美元。

投资组合的价值现在为532, 000美元，这意味着投资组合在过去一年中的总回报率为6.4％。 现在，投资组合的组成为：股票41.3％，固定收益39.5％和现金19.2％。

根据原始分配，投资组合价值532 000美元应分配如下：股票212 800美元，固定收益212 800美元，现金106 400美元。 下表显示了必须对每种资产类别进行的调整才能恢复到原始分配或目标分配。

资产类别	目标分配	目标金额（A）	当前金额（B）	调整（A）-（B）
股票	40％	$ 212, 800	$ 220, 000	（7, 200美元）
固定收入	40％	$ 212, 800	$ 210, 000	$ 2, 800
现金	20％	$ 106, 400	$ 102, 000	$ 4, 400
总	100％	$ 532, 000	$ 532, 000	$ 0