经过近几个月的艰苦努力后，特斯拉公司（TSLA）在最近一个月才加快了速度，增长了35％以上。 但是大的掉头不太可能持续很长时间，因为这些收益中的大部分可以归因于投资者对这家电动汽车制造商所谓的井喷业绩报告的乐观态度，而这份报告的实力目前正在受到更严格的审查。 瑞银（UBS）分析师科林·兰根（Colin Langan）认为，特斯拉的收入受到了一些“意料之外的帮助”，其形式是该公司的保修条款减少以及政府信贷大量流入。 据巴伦公司（Barron's）称，Langan对该公司的情况确实有所怀疑，对该公司的股票给予“卖出”评级，目标股价为190美元。
特斯拉的股票可能急剧下跌
| 瑞银价格目标 | 股票价格 | 缺点 |
| $ 190 | $ 341.06 | -44％ |
尽管特斯拉的确交付了创纪录的汽车数量，并且与第二季度相比增长了70％，创下了有史以来的最大利润，但仔细观察该公司的实际收益情况，可以看出该公司股价的上涨幅度过大。
这是什么意思
特斯拉利润的最大增长来自该公司出售通过生产清洁能源产品（例如电动汽车）获得的政府信贷。 然后可以将这些信用额出售给其他电动汽车生产较少的公司，因此需要购买这些信用额才能满足监管要求。
在第三季度，特斯拉获得了高达1.895亿美元的信贷收入，这被认为是异常高的，10月24日该公司的收益新闻稿中只报道了其中的5200万美元。 上周五，特斯拉在第10季度监管文件中才披露了全部金额。 Langan计算得出，特斯拉从这些信贷收入中获得了每股77美分的收益，占该公司每股2.90美元总收益的26.6％。
特斯拉利润增长的两个驱动力
- 政府信贷减少的保修支出
利润的另一大增长动力来自用于兑现保修索赔的金额减少。 Langan计算得出，普通车的保修条款从上一季度的2, 900美元下降到了2, 200美元左右。 根据兰根的数据，如果使用上一季度的准备金，这将导致大约5500万美元的净收入，即每股31美分。
特斯拉回应说，价格较低的Model 3的保修条款较低，该型号在Tesla第三季度总汽车交付量中所占比例较高，为68％，而第二季度为50％。 尽管该主张有其优点，但特斯拉还辩称，每辆车的计算是不准确的，因为总的保修条款还包括太阳能和储能产品。 但是，能源销售额仅占第三季度销售额的6％，与公司的其他产品相比，汽车往往具有更多的持续服务需求。
下一步是什么
埃隆·马斯克（Elon Musk）的第三季度收益报告不像最初想像的那么乐观，仍然有很多工作要做，以证明特斯拉的Model 3可以成为市场上量产的轿车之一。 特斯拉能否从一家烧钱的公司转变为产生现金的公司？ 至少到目前为止，他可能想利用公司提振的股价，出售股票以吸纳一些急需的现金。
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