黑天鹅事件是公司遇到不可预测的经历的场景，例如公司高管因伪造收入报告而破产，自然灾害破坏了公司的竞争。 当发生黑天鹅事件时，投资者意识到他们先前的期望是追溯性地偏离基础的，因此通常会发生大规模的市场调整。 黑天鹅事件可以使公司受益或受阻。
黑天鹅冠军：大众
在有史以来最大的一次空头紧缩中，汽车制造商大众汽车在一个交易日内就成为“世界上最昂贵的公司”。 在这一大幅度飙升之前，大众汽车被广泛认为是一个独立拥有的实体。 市场对其前景抱有极其悲观的前景，因此，该股票成为空头交易者异常多的牺牲品。 然后，在2008年10月28日，汽车制造商保时捷突然宣布其持有大众汽车74％的所有权，最近通过衍生品交易将其收购。 保时捷突然接管了大众汽车的业务，不久之后，机构投资者和个人投资者都争先恐后地清算空头头寸。 因此，基于纯粹的市值，一些股票以超过1000欧元的价格出售，使大众汽车短暂地成为世界上最大的公司。 该公司股价在当天的最高点上涨了93％以上。
Elliot Associates，Elliot International，Liverpool Limited Partnership，Perry Partners，Perry Partners International，DE Shaw Valence International和York Capital Management Europe（UK）Advisors等投资基金迅速对保时捷提起公诉，称其有意隐瞒其投资活动。
重要要点
- 黑天鹅事件可以帮助或伤害一家公司，大众汽车是最大的单日赢家，保时捷突然宣布持有该公司的多数股份，视频制造商Zynga在盘后交易中下跌3.03美元，主要是由于其与Facebook的关联，其股价在首次公开募股（IPO）三个月后骤跌。
大众库存增加
黑天鹅获胜者：Gateway Industries
Gateway Industries绝对是一家微不足道的网站设计公司。 该公司唯一的雇员，首席执行官杰克·霍华德（Jack Howard）的股价仅为每股一美分，被认为并非特别有才。 然后，2011年2月11日，当著名媒体企业家Robert FX Sillerman宣布将收购Gateway时，发生了一场黑天鹅事件。 仅凭Sillerman的声誉，Gateway的股价便立即飙升20, 000％以上，至每股2.97美元。 然后，西勒曼（Sillerman）将Gateway Industries与其他一些公司合并，创建了他的初创公司Viggle Inc.。
失败者：Zynga
在2012年第二季度，开发在线游戏的科技公司Zynga宣布，它完全错过了预期收益，随后在当天的盘后交易中下跌了40％以上。 导致这一大幅下降的几个关键因素。 首先，Zynga与Facebook紧密合作，两家公司都于同年进行了首次公开募股。 Facebook的IPO众所周知是灾难性的，38美元的IPO价格在三个月后跌至17.55美元的低点。 这在Zynga上反映不佳，Zynga的人数也令人失望。
分析师预测Zynga每股收益（EPS）为6美分，营收为3.412亿美元，但是该公司报告本季度每股收益仅为1美分，营收为3.32亿美元。 更令人不安的是，该公司修订后的全年盈利预测为每股收益4美分，而华尔街预期为每股收益27美元。
结果，Zynga股票在盘后交易中下跌了3.03美元。 当一家公司像Zynga一样严重地错失收益时，市场将迅速纠正自己，并根据新信息定价。 Zynga曾一度被技术吹捧，却在玩生存游戏。
底线
当发现股市疲软时，由于新信息被定价到市场中，因此导致的短期波动实际上是不可预测的。 黑天鹅事件是所有新信息中最不可预测的。 虽然我们不知道它们会采用什么形式，但我们 确实 知道它们将不可避免地发生。 因此，适当地分散和重新平衡投资组合可以帮助降低人们对黑天鹅和非系统性风险的暴露。
