什么是自上而下的投资
自上而下的投资是一种投资分析方法，其中涉及首先查看经济的宏观情况，然后更详细地查看较小的因素。 在分析了全球的总体情况之后，分析师接下来检查了一般的市场条件，然后是特定的工业领域，以选择那些预计将跑赢市场的领域。 从这一点出发，他们通过最后查看特定公司的基本面，进一步分析特定公司的股票以选择可能成功的股票作为投资。 自上而下的方法最优先考虑宏观经济或市场层面的因素。
自上而下的投资可以与自下而上的方法形成对比，后者从公司的基础开始，首先是重点，然后是整个宏观结构，最后是宏观全球经济因素。
分解自上而下的投资
从更大的角度看，投资者使用宏观经济变量，例如GDP，贸易平衡，货币变动，通货膨胀，利率和经济的其他方面。 然后，它向下确定一个级别，以识别宏观经济中的高绩效部门，行业或地区。 基于这些因素，自上而下的投资者从有效的多元化资产配置中分配投资，而不是通过分析和押注特定的公司。 例如，如果亚洲的经济增长好于美国的国内增长，那么投资者可以通过购买追踪特定亚洲国家的交易所交易基金（ETF）来在国际上转移其资产。
自下而上的投资是与自上而下相反的策略。 自下而上的方法的实践者忽略了宏观经济因素，而是关注影响他们所关注的特定公司的单个微观经济因素。 例如，自下而上的投资者选择一家公司，然后查看其在指定时间段内的财务状况，供应，需求和其他因素。 尽管关于自上而下的方法是否比自下而上的策略更好的争论，但许多投资者发现自上而下的方法对于确定给定市场中最有前途的行业很有用。
自上而下的投资可能会产生更长期的或更具战略意义的投资组合，包括更多的被动式指数化策略，而自下而上的方法可能会带来更具战术性，主动管理的策略。
自顶向下投资的例子
例如，瑞银在加利福尼亚州比佛利山庄举办了2016年瑞银CIO全球论坛，以帮助投资者应对当前的经济环境。 论坛讨论了影响市场的宏观经济因素，包括国际政府政策，中央银行政策，国际市场表现以及英国退欧公投对全球经济的影响。 瑞银解决这些经济因素的方式支持自上而下的投资策略。
瑞银财富管理人杰瑞米·兹林（Jeremy Zirin）是瑞银财富管理美洲的一员，他在2016年6月28日回顾了自上而下投资的好处。消费者自由支配股票对Zirin和他的团队看起来很有吸引力，他们实施了自上而下的方法来识别强大的消费者自由投资。 他的团队考虑了上述宏观经济因素，并认为非必需消费品与国际风险隔绝，并且受到美国消费者的购买力的支持。 识别该行业可以使他和他的团队最终将Home Depot视为一项不错的投资。
