投资股票最赚钱的方法之一也是最无聊的方法之一。 互助储蓄银行（一种节约型机构）于1816年首次引入，为低收入客户提供服务。 他们没有资本存量，由拥有损益的成员所拥有。 当共同储蓄银行转换为股东所有的银行时，通常不会引起很多关注。
尽管由于转换过程的工作原理，首次公开募股通常会为IPO买主带来收益，但通常会受到储户，高管以及银行员工持股计划（ESOP）或退休计划超额认购。 公众一般不会购买这些产品的股票。 首次公开募股后，这些主要是规模较小的银行，这些银行已远离华尔街和绝大多数投资者的视野。
节俭转换的原理
节俭转换的机制是独特的。 如果一家拥有1亿美元股权的储蓄机构决定转换为股东所有权，他们可能会以每股10美元的价格出售（忽略发行成本）1000万股。 发行后，将有1000万股流通在外的股票，但是随着发行收益被添加到银行的股权中，股票的权益现在将达到2亿美元。 鉴于这些产品的数学原理，不难理解为什么许多银行股票投资者和机构在全国各地的储蓄机构中保留存款，以期最终参与首次公开募股。
一旦发行完成，我们通常拥有的是规模较小的金融机构，不会吸引投资者的太多关注。 由于从发行中购买了额外的股本资本，许多新的股东所有银行的交易价格都远低于账面价值。 法律中有一项控制权变更条款，禁止在运营的前三年购买新转换的旧产品，因此几乎没有来自外部投资者的购买兴趣。 对于大型机构而言，它们太小了，无法对股票产生兴趣，华尔街通常不会跟随它们。 银行经常掉入市场的角落，并被绝大多数投资者所忽视。
耐心投资者的巨大机会
这为耐心持有股票几年的投资者创造了一个真正的机会。 购买那些两年前已转换并已接近控制规定变更到期点的旧产品可能会非常有利可图。 今天，情况更是如此，净低的净利率和较高的监管成本使收购成为大多数银行增加资产和收益的最佳途径。 这些新近转换的银行中，有许多都是激进投资者，他们是股东，他们在争取管理人员考虑出售股票以释放股东价值。 如果我们回顾一下在2013年进行了转换的银行，就会发现有几家银行以低价出售，并且有可能在2018年被收购。
韦斯特伯里银行公司
Westbury Bancorp Inc.（WBB）于2013年4月完成了其初始转换产品。该银行总部位于威斯康星州West Bend，拥有八个分支机构，总资产约为7.974亿美元。 商业房地产以及单户和多户住宅约占贷款资产的83％，管理层在贷款的承销方面做得很好。 该银行约有0.03％的贷款是逾期90天（或更多）或不良贷款。 该数据截至2017年6月。全国平均水平为1.04％。
最有趣的是，韦斯特伯里（Westbury）于2017年10月在纳斯达克证券交易所（Nasdaq exchange）上将其股票除牌，并于2018年1月15日在美国证券交易委员会（SEC）设定了注销登记的日期。这种除牌可能是迈向收购或合并的一步。 警告词：退市有时表示公司将宣布破产。 退市后，该公司宣布了其第六次股票回购计划。 这样的举动通常表明管理层对公司的信心。
宪章金融公司
Charter Financial Corp.（CHFN）也于2013年4月完成了其首次转换产品。该银行位于佐治亚州西点市，在佐治亚州，阿拉巴马州和佛罗里达州的手头设有20个分支机构。 截至2017年9月，总资产为16亿美元。 Charter Financial的管理层利用信贷危机的优势，在2009年至2011年之间购买了三家具有FDIC贷款损失分担安排的银行，以扩大其佛罗里达州和乔治亚州的业务。
贷款组合中将近70％是商业房地产和独户房屋。 最新的收益报告显示，每股收益（EPS）比上年增长20.3％。 股东名单包括FJ Capital和Banc Funds LLC等银行股票专家。 Charter Financial在一个竞争激烈的市场中运作，它们要么必须通过收购更多的银行来发展，要么很容易成为该地区增长中的较大银行之一的目标。 东南部的银行并购活动十分活跃，并且有望继续。
底线
购买这些无聊的小东西可以带来巨大的利润。 目前，银行的收购溢价平均为账面价值的1.35倍，当前价格的上涨空间足以证明以当前价格进行购买是合理的。 鉴于两家银行的账面价值都在增长，并且回购股票，潜在的利润每季度都在增长。
