什么是巴塞尔协议III？
巴塞尔协议III是国际清算银行制定的一套国际银行业法规，旨在促进国际金融体系的稳定。 巴塞尔协议III旨在减少承担过多风险的银行对经济的损害。
原始协议的问题在2007年次贷危机期间变得很明显。巴塞尔银行监管委员会成员于2010年11月就巴塞尔协议III达成了一致。该法规最初于2013年推出至2015年，但有一些延期至2019年3月和2022年1月。
重要要点
- 《巴塞尔协议三》是国际清算银行为促进国际金融体系稳定而制定的一套国际银行法规。《巴塞尔协议三》对股票市场的影响尚不确定，尽管加强银行监管对债券市场投资者而言可能是积极的巴塞尔协议III的最终影响将取决于未来的实施方式，但理想的情况是整体上更安全的国际金融体系。
巴塞尔协议三
巴塞尔协议三和银行
银行必须持有更多的资本来进行资产投资，从而减少资产负债表的规模和杠杆能力。 在金融危机之前讨论法规时，这些事件放大了变革的必要性。
《巴塞尔协议三》的规定对银行的资本结构进行了一些重要修改。 首先，最低资产净值占资产的百分比从2％增加到4.5％。 还需要额外的2.5％缓冲，使总权益要求达到7％。 可以在出现财务压力时使用此缓冲区，但是这样做的银行将面临支付股息和部署资金的能力受到限制。 银行必须在2019年之前实施这些更改，从而为银行提供了充足的时间来防止突然冻结的贷款，因为银行争相改善资产负债表。
部分由于这些规定，将来银行的利润可能会减少。 最低7％的股本要求是可能的，许多银行可能会努力保持较高的数字以给自己提供缓冲。 如果认为金融机构更安全，那么银行的资本成本实际上将减少。 更稳定的银行可以以较低的成本发行债务。 同时，股票市场可能会为资本结构风险较低的银行分配较高的市盈率。
巴塞尔协议III的流动性和杠杆要求旨在防止不受限制的贷款和借款，并确保银行在财务困难时期有足够的流动性。
巴塞尔协议三和投资者
与任何法规一样，巴塞尔协议III的最终影响将取决于未来的实施方式。 此外，国际金融市场的变动取决于多种因素，其中金融监管是很大的组成部分。 但是，可以预测巴塞尔协议III对投资者的一些可能影响。
加强的银行监管可能对债券市场投资者有利。 这是因为更高的资本要求将使银行发行的债券更安全。 同时，即使经济增长步伐稍慢，金融体系的稳定也会为债券投资者提供更安全的背景。 对货币市场的影响尚不清楚，但是国际金融稳定程度的提高将使这些市场的参与者能够专注于其他因素，而较少关注各国银行体系的相对稳定性。
巴塞尔协议三和股市
最后，《巴塞尔协议三》对股市的影响尚不确定。 如果投资者认为增强的金融稳定性高于信贷推动的稍高增长，那么巴塞尔协议三（其他所有条件都一样）可能会使股票价格受益。 此外，更大的宏观经济稳定性将使投资者可以将更多的精力放在单个公司或行业研究上，而不必担心经济背景或基础广泛的金融崩溃的可能性。
巴塞尔协议三：财务成果
预计巴塞尔协议三不是万能药。 但是，结合其他措施，该法规产生了更加稳定的财务体系。 反过来，更高的金融稳定性也刺激了经济的稳定增长。
尽管银行法规可能有助于减少未来发生金融危机的可能性，但也可能会限制未来的经济增长。 这是因为银行贷款和信贷提供是现代经济中经济活动的主要驱动力。 因此，任何旨在限制信贷提供的法规都可能至少在某种程度上阻碍经济增长。 尽管如此，如果这意味着更大的稳定性和减少了重复发生2008年和2009年事件的可能性，那么许多监管机构，金融市场参与者和普通个人愿意接受经济增长略微放缓。
底线
《巴塞尔协议三》应建立更安全的金融体系，同时在较小程度上限制未来的经济增长。 对于投资者而言，影响可能是多种多样的，但应为债券投资者带来更安全的市场，并为股票市场投资者带来更大的稳定性。 对巴塞尔协议III法规的理解将使投资者了解金融业的发展趋势，同时也有助于他们就国际金融体系和全球经济的稳定性制定宏观经济意见。
