什么是未报价的上市公司？
未报价的上市公司，也称为未上市的上市公司，是已经发行不再在证券交易所交易的股票的公司。
交易无报价的上市公司的场外交易市场通常比公开交易的透明度低。
了解未报价的上市公司
上市公司是指通过首次公开发行（IPO）发行股票的公司，同时其股票在证券交易所或作为私人经纪人和交易商市场的场外交易市场上交易。 公开报价的股票可能会在纽约证券交易所等交易所交易，纽约证券交易所是世界上最大的股票交易所。 但是，未报价的上市公司是未上市的，并且是场外交易。
没有公开上市公司的原因
公司可能没有报价，因为它们太小而无法在股票市场上市。 大型交易所对股票的上市要求包括年度收益门槛，最低流通量和上市费用。
没有报价的公司可能没有太多的股东可以进行上市，或者公司的管理层可能希望避免在某些上市交易所中披露所有权的要求。
从主要交易所退市或撤出的公司可能会导致其股票成为未报价的上市公司。 退市可能是自愿的，也可能是由于未能满足交易所的上市要求。
通过保持不报价，公司的所有者可以更像私营公司那样经营业务，并且可以避免某些交易规定。 但是，尽管未报价的上市公司的监管程度不如上市的上市公司，但其监管程度却高于私有上市公司。 作为上市公司，它们仍必须遵守财务报告要求，并可能要遵守与上市公司相同的收购守则。 没有报价的上市公司也可能被禁止向投资者推销自己。
交易与估值
作为非上市证券，在非公开上市公司中的股票在场外市场（OTC）上买卖。 在场外交易市场中，经纪交易商报价股票的价格，以此价格买卖股票。 但是，两个投资者（买方和卖方）可以在OTC市场上执行交易，而其他投资者则不知道交易完成的价格。 结果，与未公开上市公司交易的场外交易市场通常比公开交易市场具有更低的透明度。
同样，未报价的上市公司的股票很少交易或流动性差，导致定价困难。 未报价的上市公司使用各种财务模型（包括可比方法）进行估值。 可比方法分析组成和行业相似的公司或部门。
通过比较市场交易，例如对类似公司的投资或收购，投资者可以了解未报价公司的价值。 该方法还包括对竞争的分析，以估计未报价公司的股权价值。
重要要点
- 未报价的上市公司或未上市的上市公司是指已发行不再在证券交易所交易的股票的公司。公司可能因为没有规模而无法进行股票上市，股东太少而无法报价。在非公开上市公司中的股票在场外市场买卖。
无公开上市公司的示例
举例来说，Facebook Inc.（FB）的高管已决定从上市交易所中删除该公司的股票，并选择成为一家无报价的上市公司。 该公司将主要由创始人马克·扎克伯格和一些私人投资者所有。
与投资者在交易所交易Facebook股票相反，未报价的Facebook将不易交易，任何交易都需要通过OTC市场进行。 结果，投资者将无法快速或轻松地买卖股票。
同样，由于潜在的投资者和经纪人可能无法获得财务信息，因此对公司的股票进行估值也将是一个挑战。 任何估值都可以通过分析代理公司来完成，例如社交媒体领域的竞争。 但是，Facebook的法规要求将更少，以释放用于满足这些要求的资源。
