维加中性是什么？
VEGA中性是通过对基础资产的隐含波动率建立对冲来管理期权交易风险的一种方法。
Vega是希腊人与delta，gamma，rho和theta一起的选项之一。 Vega是希腊语，与波动率的布莱克-斯科尔斯价格因子相对应，但它表示期权价格对波动性的敏感性，而不是波动性本身。 当期权交易者认为波动性对利润构成风险时，他将使用VEGA中性策略。
Vega Neutral如何运作
维加中立人不如其他希腊人中立。 Vega本质上告诉交易者，期权的隐含波动率（IV）的1％变化如何影响价格。 因此，vega衡量期权溢价本身对波动的敏感程度。 维加中立头寸是期权交易者从其计算中消除该敏感性的一种方式。 如果头寸是中性的，则隐含波动率变化时它不会赚钱也不会亏钱。
建立维加中立的投资组合
一个头寸的vega显示在所有主要的交易平台上。 要计算期权投资组合的vega，您只需将所有头寸的vegas相加即可。 空头头寸的vega应被多头头寸的vega减去（所有均以手数加权）。 在维加中立的投资组合中，所有头寸的总维加将为零。
维加中立的例子
例如，如果一个期权交易者有100手100美元的行使价的看涨期权，每手的vega为10美元，那么该交易者将希望做空同一基础产品以消除价值1000美元的vega –例如200手110美元的行使价的看跌期权。 $ 5。
但是，这过于简化了，因为它没有考虑不同的到期时间或任何其他复杂性。 实际上，如果期权的到期日不同，则很难实现真正的中性交易，因为隐含波动率通常不会以不同的条款在期权中变动相同的量。
隐含的波动期限结构表明，大多数期权的IV波动取决于到期月份。 为了处理到期问题，可以将时间加权的vega与警告一起使用，这是一个很大的假设，因为IV主要受到期时间的影响。
同样，如果交易者试图建立带有不同基础产品期权的维加中立头寸，他们必须对两种基础产品IV之间的相关程度非常有信心。
维加中性策略通常试图从隐含波动率的买卖差价或看跌期权和看涨期权隐含波动率之间的偏差中获利。 也就是说，VEGA中性常与其他希腊人结合使用，例如在三角洲中性/ VEGA中性贸易或长期伽马/ VEGA中性贸易中。
