“你会睁大眼睛！” 回想一下你小时候。 还记得您曾经听到过所有这些警告吗？ 现在回首，其中有些似乎很荒谬。 您会知道，例如“停止跳到床上”或“坐在电视机附近会损坏您的眼睛”。 或愚蠢的行为，例如“别碰到流量”。
事实是，警告作为指导我们存在的指导原则存在，但它们往往具有别有用心。 例如，军方曾经要求FDA对药物有效性进行研究。 FDA研究了100种处方药和非处方药，发现其中90％以上在有效期后的15年内仍然有效且安全。 没错：日期实际上并不能说明药物一旦“过期”是否效果不佳。
明显的含义是，如果您误以为他们不再安全有效，那么制造商就会以更多的方式销售药物。 这让我想起了我和我妻子之间关于食物过期日期的持续争论。 无论哪种方式- 保持购物时间 都是有效期的真正口号。
当我说媒体注定要向您传递坏消息时，我知道听起来像是破纪录。 事实是，独角兽和彩虹无法使人们做出反应和互动，他们发现恐惧和厌恶更为有效。
因此，这使我注意到了我现在所注意到的。 自从2月6日收盘第一天以来，我们一直在谈论市场如何超买。截止到2月6日，我们的比率已经超过80％。MAP-IT比率现已超过21个交易日。 在这种情况下，在25天移动平均线上，异常机构买入信号除以买入和卖出信号的数量超过80％。
然而，该比率在3月1日达到了92.6％的峰值。 这意味着在接下来的五个星期中，几乎有93％的信号是被购买的！ 随着比率的下降，它无法传达每天实际发生的情况–买盘一直在放缓，而卖盘却在增加。 在此查看此表：
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绿色栏代表每日买入信号，红色栏代表每日卖出。 最右边的列是此每日指标的25天移动平均线（25DMA）。 如您所见，过去几天它一直在下降。 但是，当您看一下其左侧的栏（即一日比率）时，您会看到过去四个交易日中购买减速的速度有多快。
观察到这一点就引发了一个问题：这个超买时期与我们30年历史中的先前时期相比如何？ 之前有28次市场保持超买状态达19个或更多交易日。 （我们在超买的第19个交易日后提出了这个问题。）鉴于我们的超卖信号定时市场底部的力量，我们希望发现超买信号对确定市场顶部很有希望。 我们发现的很有趣。
长话短说–我们发现每种情况下25DMA比率的峰值，然后寻找比率至少在随后的五天下降。 之后，我们平均获得了1至8周的回报。 从理论上讲，当比率从峰值读数开始下降时，我们将看到较低的市场价格。 在30年中符合这些条件的28个实例中，我们实际看到的是未来的 高价 。 总结了比率从其峰值（五天后）下降后的平均未来一到八周的回报：
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现在，这些收益是所有这28个实例的平均收益。 但是我们现在看到的是更低的价格。 考察自3月1日达到峰值以来的市场和行业表现。
事实集
现在这是一个回调–没问题。 从行业来看，我们已经看到了从更多增长型行业向防御型行业的转变。 公用事业和房地产价格上涨（截至撰写本文时），而迄今为止，其余九个行业本周均下跌。 医疗保健受到的打击最大，下降了近4％。 能源，金融，可自由支配和信息技术是表现最差的。 这是自2018年底以来大多数行业价格下降的第一周。
如下所示，购买速度显着放缓，而异常的机构（UI）卖出信号则略有回升。
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回馈是一件健康的事情，现在担心上升得太快的人会开始担心下降。 这就是永恒消极思想家的诅咒。 贸易战的担忧又重新成为头条新闻。 非农就业人数本周五显示相当可观，政治头条令人讨厌。 关键是，新闻周期已经转移了负收益，我们可以看到算法抛售开始对此做出反应，因此我预计会出现一些上涨。
但是，考虑到我们在之前所有超买期间所做的回顾，必须调低预期，以期 降低高价。 换句话说，牛市仍然活跃。 销售和收益周期已接近尾声，有96％的公司报告收益：超过收益预期的占70％，超过销售预期的占60％。 这些数字并不令人沮丧-至少没有。 因此，当我们退出该盈利周期并触及到一些市场影响较小的消息时，预计近期将出现市场震荡，随后将恢复看涨行动。
关于警告的事情就是警告：警告。 留意悲观思想家的警告。 数据虽然很强大，但是地平线上总会有风暴云。 诺曼·考辛斯说：“历史是一个巨大的预警系统。”
底线
从长远来看，我们（Mapsignals）继续看好美国股票，但是，如果机构抛售增加，我们认为短期内有可能遭受损失。 与今年迄今为止的前几周相比，销售开始回升。 任何回调都是买入机会。
