买卖价差是证券的最高出价与最低出价之间的差。 价差通常以百分比表示，通过将出价和要价之间的差除以中点或要价来计算。 就股票而言，这些价格代表了股票市场中股票的需求和供应。 买卖差价大小的主要决定因素是交易量。 交易稀少的股票往往具有较高的价差。 市场波动是点差大小的另一个重要决定因素。 价差通常在高波动时期增长。
交易量是指在给定时间段内交易的股票数量，并衡量股票的流动性。 诸如受欢迎的交易所交易基金（ETF）等大型证券或包括Microsoft或General Electric在内的超大型公司的流动性都很高，利差通常仅为几美分。 许多投资者希望在任何给定时间购买或出售这些公司的股票，因此更容易找到交易对手以获得最佳买入价或卖出价。
数量少的股票通常具有更大的价差。 小公司经常表现出较低的交易量，因为较少的投资者对相对未知的公司感兴趣。 做市商还利用流动性不佳的股票的大买卖价差来弥补自己承担持有小量证券的风险的风险。 做市商有责任从事交易以确保证券市场有效运作。 广泛的价差代表做市商更高的溢价。
波动率衡量证券价格变化的严重性。 当波动性很高时，价格变化会很大。 当投资者和做市商试图利用动荡的市场条件时，买卖差价通常会在高度波动的环境中扩大。
