美中之间的贸易谈判定于本周恢复，高层谈判人员将参加。 然而，花旗集团（Citigroup）全球经济学家塞萨尔·罗哈斯（Cesar Rojas）认为，对美国经济和股票都看涨的“综合性”交易的可能性只有5％。 他对CNBC表示：“美国和中国仍未准备好达成交易。” 下表总结了花旗集团达成贸易协议的三种情况，表明任何贸易协议都可能无法达到投资者最乐观的期望。
3中国贸易交易方案
- 公牛案（赔率5％）：随着中国向美国开放市场并承诺保护美国知识产权，“全面”应对关税回落基础案（赔率45％）：与关税保持稳定且中国做出更少承诺的协议的“ ven客”贸易逆差和知识产权问题案例（赔率40％）：在3月2日截止日期之前未达成协议，双方都提高了关税，中国阻碍了美国在美国的投资和美国公司的运营
对投资者的意义
公牛案 。 花旗集团最乐观的案例是两国都下调了关税。 中国将承诺进口更多的美国制成品和农产品，向更多的美国投资开放市场，并采取坚决措施防止美国知识产权被盗。
花旗集团认为，“全面”交易对周期性股票尤其有利，2019年全球股市可能会上涨约10％。罗哈斯补充说，大豆，谷物，铜和石油等大宗商品的价格应会上涨。 花旗分析师蒂莫西·泰因（Timothy Thein）表示：“美国大豆价格上涨可能会触发玉米价格的连锁反弹，并延续改善农民的情绪和支出的方式。”这也将促进农业装备制造商在美国的销售。由CNBC。
但是，如上所述，花旗集团为其牛市案例分配了5％的小概率。 特朗普总统曾表示，除其他事项外，除非他再次与中国国家主席习近平会面，否则不会宣布协议，这极不可能在3月2日之前发生。
基本情况 。 这种情况将推迟关税的升级。 这笔交易将基于中国的承诺，即到2020年将与美国的年度贸易失衡削减至多2000亿美元，以加强美国的知识产权，并更加缓慢地推进其“中国制造2025”计划，该计划将使中国制造业倾斜向生产高端商品迈进。 罗哈斯说，这些都是积极的，但“正在进行的核查程序和其他限制可能会引起一些怀疑。”
花旗认为，基本情况将在2019年推动全球股市上涨5％。这对某些金属和农产品（尤其是大豆）的价格将是温和的利好。 运输公司应从中受益，部分原因是可以避免对消费品征收额外关税。
熊案 。 如果3月2日的最后期限没有达成任何协议，并且特朗普总统信守承诺将2, 000亿美元中国商品的关税从10％提高至25％，则适用最糟糕的结果。 如果是这样，中国可能会采取报复措施，对自己对约600亿美元的美国制造商品加征关税，并对美国在中国的投资施加限制，并给美国公司增加监管负担。 花旗估计，全球股市将下跌约10％至15％。
即使在截止日期之前达成协议，也可能存在一些不确定性。 摩根大通资产管理公司全球多资产战略负责人约翰·比尔顿（John Bilton）认为，届时围绕知识产权和网络安全等问题的所有复杂性都不可能得到完全解决。 他告诉CNBC：“这可能会持续一段时间。”
还不清楚减少美国贸易赤字的交易是否会真正使美国股市受益。 Leuthold Group首席投资策略师吉姆·保尔森（Jim Paulsen）引用自1970年以来的历史，对CNBC表示：“从历史上看，当我们的贸易赤字恶化时，美国股票的表现要优于外国股票……但是当我们的贸易赤字改善时，国际股票的表现就会超过美国。”
对冲基金Hondius Capital Management的首席执行官肖恩·马修斯（Shawn Matthews）表示，确实，一笔交易将触发股票抛售。 他对彭博社说：“目前，这是一种冒险的心态-您想成为长期风险资产，直到与中国达成交易，”您希望淡化反弹至交易之中，而这笔交易很可能会继续进行。无论如何都是一笔失败的交易，”他补充说。
展望未来
对中国开放美国出口市场，保护美国知识产权，稳定或削减关税的任何交易，对美国公司和消费者都是有利的。 但是，正如吉姆·鲍尔森（Jim Paulsen）所指出的那样，减少美国贸易赤字本身可能对美国股市不利。 他告诉MarketWatch，“当我们出现贸易逆差时，这意味着美国表现会更好。”国内需求强于外国需求。
