什么是收益率提取？
赎回（即收益率收益）是通过出售一种债券并购买另一种收益更高的债券而获得的额外利息。
收益率提取原理
随着利率总体上升和下降，债券支付的收益率上升或下降。 如果利率上升，投资者可以通过出售旧债券和购买新债券来获得更高的收益率或回升。 假设新债券和旧债券具有相同的风险水平，则投资者只是在不承担更多风险的情况下提高了该投资的回报。
但是，如果利率稳定或下降，则实现回升的唯一方法是以溢价购买现有的，较高利率的债券或购买具有较高收益率的高风险债券。 在这些情况下，提货策略可能会带来成本或风险。 获得回升的机会是债券交易的最常见原因。
一个相关的术语是纯收益率互换。 在此交易中，将低收益债券交易为高收益债券。 为了获得更大的回报，交易者承担更大的风险。
还有其他原因。 一个是对债券发行人的预期信用升级，尤其是如果升级将使债券从垃圾级升为投资级。 债券交易者也可以进行信用防御交易以限制投资组合的违约风险，或者进行行业轮换交易以从特定行业或部门的预期表现中受益。
重要要点
- 买入即收益是通过出售一种债券并购买具有更高收益的另一种债券而获得的额外利息。如果利率稳定或下降，则实现买入的唯一方法是购买现有的，更高利率的债券。以溢价或购买具有较高收益率的高风险债券。有机会获得回购是债券交易的最常见原因。
投资者还使用收益率曲线调整交易，根据对利率走势的预期来改变投资组合中的债券期限。 当他们预计利率会上升时，他们想缩短投资组合的期限。 当他们预期利率会下降时，他们想延长其投资期限。 无论如何，交易者的目标是提高收益。
