摩根大通（JPMorgan）表示，到2020年，投资者应大幅增持股票，同时保持债券的减持和黄金的卖空，从而大幅提高其风险偏好。 摩根大通的策略师，包括尼古拉斯·潘尼吉佐格罗，马克·科拉诺维奇和约翰·诺曼德，在彭博的一个故事中向客户提供建议：“如果周期性或政策风险在2020年消退，资产配置者将难以接受更高的股票比重。” 。 他们说，现金和债券提供的收益率目前比股票要低得多。
BTIG的首席股票和衍生品策略师朱利安•伊曼纽尔（Julian Emanuel）同样看好股票。 他认为，零手续费在线交易的普及将鼓励投资者将更多资金从现金和债券中转移出去，从而推动标准普尔500指数在2020年底达到3, 950，比2019年12月12日的开盘价高出近26％。据《商业内幕》报道，他将债券市场称为``有史以来最大的泡沫''，并预计2020年债券价格下跌将成为这一资产转移的主要动力。
重要要点
- 摩根大通（JPMorgan）在2020年看涨股票，对债券和黄金看跌.BTIG的朱利安·伊曼纽尔（Julian Emanuel）认为零费用交易将推动股票上涨.CFRA的山姆·斯托瓦尔（Sam Stovall）则是另一头牛市，而摩根士丹利则看跌，
对投资者的意义
摩根大通认为，全球经济增长将回升，美国经济衰退的风险将减少。在股票中，他们特别看好日本银行，德国股票和新兴市场股票。 他们预计波动性会上升，因此建议投资者对各种资产类别进行对冲。
摩根大通预计，像债券，商品和货币一样，2020年的回报也将令人失望。他们认为，2020年最大的风险是美国总统大选，特别是如果像伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren）这样的进步候选人成为民主党的提名者。 他们建议美元/瑞士法郎对长期波动，以对冲这种政治风险。
“所有伟大的牛市（喜欢或恨它，这是一个伟大的牛市）都有一个点，通常在运行快要结束时，公众投资者会“爱上”资产，常常导致抛物线在数周或数月内上升（通常随后下降）。” Emanuel在最近给客户的报告中指出。
伊曼纽尔（Emanuel）预计十年期美国国库券的收益率将在2020年上升至2％以上，其结果是：“由于投资者考虑到2020年美国国债损失的想法，超过20％的收益也可能会带来惊人的惊喜。令人鼓舞的但平稳的经济增长回落-总体而言，这是拥有股票的良好环境。”
伊曼纽尔（Emanuel）认为，目前处于2019年罗素2000指数表现最差的五分之一股票中的股票具有很大的反弹潜力，他们的短期权益等于其流通量的30％或更多，市值超过5亿美元，股价高于5美元。
CFRA Research首席投资策略师Sam Stovall也看好美国股市，但比伊曼纽尔（Emanuel）更为克制。 他预计标准普尔500指数将在2020年收于3, 435点，比2019年12月12日的开盘价高出9％以上。 他预计收入将强劲增长，并列举了总统选举年以及美联储开始宽松货币政策后股市上涨的历史先例。
展望未来
摩根士丹利（Morgan Stanley）仍然是华尔街的一个重要看跌声音。 摩根士丹利财富管理公司首席投资官（CIO）丽莎·沙丽特（Lisa Shalett）认为，美国经济数据疲软最终将导致投资者失望，并在2020年初抛售美国股票。
摩根士丹利（Morgan Stanley）的首席信息官兼首席股票策略师迈克·威尔逊（Mike Wilson）持谨慎态度。 他说，美联储和其他中央银行的大量流动性造成了人为的20年低位人为波动，并导致资产价格“脱离了基本面”。 Shalett和他都预测标准普尔500指数在2020年的收盘价为3, 000，比今天低5％。
