据《商业内幕》报道，摩根大通基于对数十年市场历史的全面研究，为投资者如何度过下一次衰退制定了详细的指南。 随着现在所谓的2007-09年大衰退已经过去了十年，而下一次经济衰退的来临已迫在眉睫，摩根大通（JPMorgan）建议投资者开始计划防御性的投资组合转移。
但是，该公司认为，衰退不太可能在未来12个月内开始，并警告说，在衰退之前一年多采取重大防御措施可能会付出巨大代价。 摩根大通（JPMorgan）交叉资产基本策略负责人约翰·诺曼德（John Normand）表示：“但是，鉴于对估值或流动性的担忧，有可能提早进行转折，因此即使在业绩强劲的情况下，每个季度也逐步对这些敞口进行平均是有道理的扩张。” （有关更多信息，另请参见： 投资熊市的7种方法 。）
摩根大通（JPMorgan）就投资者应如何在四种关键资产类别（股票，债券，商品和货币）中保护自己提出了具体建议。 以下是摩根大通针对每个课程的建议。
股票
在股票方面，诺曼德公司关心的一个关键问题是高估值，在1990年代末的互联网泡沫期间，尾随的市盈率和远期市盈率均高于其水平。 结果，任何即将到来的经济下滑的迹象都可能使股价暴跌，而流动性紧缩的可能性也可能加剧下跌。 他指出，一旦开始出现这些担忧，债券可能会在实际衰退开始之前一年多的时间里跑赢股票，这要比历史所规定的通常时间表提前。
下表更详细地介绍了摩根大通的股票策略，这是Investopedia读者特别感兴趣的领域。
摩根大通的经济衰退股权战略
| 减持股票与债券 |
| 减持周期性股票与防御性股票 |
| 超重价值和优质股票与增长和动量股票 |
| 新兴市场股票低迷与发达市场股票 |
债券
摩根大通表示，公司债务的投资者也应采取关键步骤。 诺曼德警告说，美国和某些新兴市场的公司债务处于创纪录的水平，而在美国和欧洲，所谓的高级（或投资级）公司债务的质量则处于创纪录的低点。 他建议，投资者在高等级和高收益公司债券方面都偏低，将其债务持有量转向政府债券。 他还建议减持欧洲债务，增加现金。
大宗商品
投资者应该对黄金增持，而对石油和基本金属则持中性或减持。 欧佩克通常会在经济周期后期减产以提振价格，但摩根大通预计它们将在2019年采取相反的措施，以帮助石油市场从2014年的大跌中恢复过来。美国产量的增加正导致供过于求，因此石油可能会在2019年下半年成为卖空机会。（有关更多信息，另请参见： 为什么股票处于隐藏的熊市中 。）
货币
鉴于他们对油价下跌的预测，摩根大通认为对其他商品的需求将会减弱。 因此，他们建议从2019年上半年开始做空严重依赖商品出口的新兴市场国家的货币。同时，日元在市场动荡期间趋向于升值，历史成功率为50％，因此投资者也应该同时做多日元。
``融合情景''
保德熊基金的长期经理戴维·蒂斯（David Tice）于2008年将其出售给联合投资人，他是越来越多的投资专业人士的合唱团，他们对市场和经济越来越感到不安。 他告诉CNBC：“我们正接近崩溃的情景，我担心经济进入衰退的速度是否会超出许多人的想象。” 他尤其担心，新兴市场的股票市场和货币一直在下跌，这可能是美国经济下滑的前奏。 与大多数预测相反，他预言了通货紧缩而不是通货膨胀的全球趋势。
比较投资帐户×下表中显示的报价来自Investopedia从其获得补偿的合伙企业。 提供商名称说明相关文章
投资组合建设
经济衰退中的投资组合策略
投资组合管理
通货紧缩：确保您的投资组合安全
投资组合管理
对冲下一次经济衰退的4种方法（MDY，ASHR）
固定收益要素
高风险债券真的有太大风险吗？
经济学
熊市的历史
股票交易策略与教育
你可以赚钱的股票吗？
合作伙伴链接相关条款
Core Plus Core plus是一种投资管理风格，允许经理添加具有更大风险和更大潜在回报的工具，以达到具有指定目标的核心资产基础。 更多多元化多元化是一种投资方法，特别是一种风险管理策略。 根据这一理论，包含多种资产的投资组合所构成的风险要比仅持有几种资产的投资组合风险要小。 更多信贷利差定义信贷利差反映了同一期限的国债和公司债券之间收益率的差异。 它还指一种期权策略。 更多投资者如何对公司进行尽职调查尽职调查是指与另一方达成协议或进行财务交易之前进行的研究。 更多的避风港避风港是一项在市场动荡时期有望保持其价值甚至增加价值的投资。 更多货币套利交易的定义货币套利交易是一种涉及使用高收益货币为低收益货币交易提供资金的策略。 更多