Barron的报告显示，自2004年以来，由AllianceBernstein构建并结合了定量分析和基础分析的特殊投资组合，平均每年以超过6个百分点的速度跑赢市场。 被称为“定量+基本”投资组合的现有股票包括这6只股票：Aramark（ARMK），Spirit AeroSystems Holdings Inc.（SPR），CVS Health Corp.（CVS），Cigna Corp.（CI），Philip Morris International Inc （PM）和Chipotle Mexican Grill Inc.（CMG）。
正如伯恩斯坦（Bernstein）全球定量研究常务董事安·拉尔森（Ann Larson）告诉巴伦周刊（Barron's）所说，定量选股比基础分析更为客观，一致和可检验。 但是，她指出，基本分析师更擅长预测业务变化。
重要要点
- 伯恩斯坦（Bernstein）开发了“定量+基本面”投资组合。它将量化筛选应用于分析师的首选股票。自2004年以来，该投资组合已轻松击败标准普尔500指数。
对投资者的意义
“量化+基本”投资组合包括10只股票，每6个月进行一次重新平衡，同时成为伯恩斯坦分析师的首选股票，并在该公司的量化模型中名列前茅。 纳入的另一个标准是这些股票没有太多机构投资者持有，因此并不特别拥挤。
自2004年以来，伯恩斯坦（Bernstein）基本面分析师将其评为“跑赢大盘”的股票每年都比标准普尔500指数高出近2个百分点。 在同一时期对当前的定量模型进行回测后，伯恩斯坦发现，该模型每年可以击败该指数4个百分点。 但是，同时通过这两个标准的股票每年将比标准普尔500指数高出6个百分点。
根据Bernstein的说法， CVS Health为医疗保险子公司Aetna提供了高质量的收入，并拥有强劲的前景，尤其是在Medicare Advantage计划中。 CVS是美国最大的处方药销售商，拥有0ver 9, 900家商店，还拥有一个药房福利管理（PBM）部门，该部门与药品制造商协商折扣价，为超过1.02亿会员提供服务。 不断发展的业务是其1100家店内MinuteClinics，它们提供低成本的常规医疗服务，每个CVS拥有超过4200万的患者就诊次数和95％的满意率。
根据调整后的收盘价，CVS股票在2019年表现落后，截至10月24日收盘时，全年仅上涨2.4％。 其2019年第三季度收益报告定于11月6日，共识要求每股收益将比2018年同期增长2.3％。
Chipotle在2019年表现出色，截至10月24日收盘，其股价年初至今累计上涨84.9％。2019年第三季度的调整后每股收益超出市场预期的19.4％。 收入同比增长14.6％，超出预期1.8％。 可比门店销售额同比增长11％，超过了最近的管理指导，后者的预期约为7.5％。 其他积极的方面是，餐馆营业利润率提高了210个基点，数字销售额同比增长87.9％，占总销售额的18.3％。
展望未来
对于Chiptole而言，其远期市盈率约为45，这表明对股价未来增长的期望很高。 看跌的分析师注意到交付和技术成本的上升，以及指出新店开设速度下降的指导。
对于CVS而言，对Aetna的收购极大地增加了其债务负担，这可能会阻止数年以来的股息增加和股票回购，尽管目前该股票的确吸引了3.1％的吸引力。 卫生保健仍然是一个在政治上有争议的话题，2020年选举的结果可能会对CVS产生重大影响。
