投资市政债券是在产生利息的同时保留资本的好方法。 他们中的大多数免征联邦税，有些在州和地方一级也免税。 市政债券，也称为市政债券，有助于您所在地区的基础设施建设。 Munis通常被认为是一个单独的资产类别，因此了解市政债券的基础知识是值得的。
关键要点
- 投资市政债券是保存资本并产生利息的一种好方法，市政债券相对于公司债券具有若干税收优惠;市政债券相对于公司债券的另一优势是违约率要低得多;市政债券也相对具有流动性，但投资者需要注意买卖差价。
市政债券的税收优惠
市政债券相对于公司债券具有若干税收优惠。 虽然公司债券的利息可能更高，但您将不得不为其缴税。 大多数市政免征联邦税。 如果您投资于特定目的的市政债券，那么它也可能免收替代性最低税（AMT）。 当您投资当地的市政债券时，通常也免征您所在州的所得税。
市政税问题可能很棘手，因此您应该始终检查本地税法以确保安全。 如果您投资在另一州发行的市政债券，则可能需要纳税。 当您考虑税收影响时，完全免税的市政债券通常会带来更多获利的机会。
市政债券的税收优势取决于您的住所以及获得利息时的收入。 美国的几个州没有所得税，因此免征州税没有任何优势。 从积极的一面来看，没有所得税的州居民可以从任何州购买市政债券，并保持100％免税。 累进税意味着税率通常随收入而增加，因此高收入个人可从市政债券免税中受益更多。
对于生活在高所得税州（例如加利福尼亚州）的名人（如名人）而言，市政债券通常是一项不错的投资。 收入有限的退休人员生活在一个没有所得税的州（例如佛罗里达州），从市政债券的免税中受益较少。
您应该考虑市政债券吗？
低违约率
与公司债券相比，市政债券的另一个优势是违约率低得多。 根据穆迪（Moody's）的数据，2009年至2014年间，年度市政债券违约率约为0.03％。从长远来看，公司债券违约率约为每年1.5％。
金融专家沃伦·巴菲特（Warren Buffett）和梅雷迪思·惠特尼（Meredith Whitney）预测了市政债券市场的灾难，但是截至2019年，这些预测还没有实现。自2008年金融危机以来，美国大多数城市都提高了信用评级。 但是，这种改善并不意味着已经消除了违约风险。
市政债券类型
市政债券有两种类型。 一般义务债券由税收直接提供资金。 它们是最安全的市政债券类型，但通常利率最低。
税收债券从售票，票据，通行费或市政府项目的租金中获得收益。 这些用于帮助构建基础结构，但是它们的回报并不确定，因为它们取决于特定任务的成功。
市政债券是液体吗？
市政债券的流动性也相对较好，但投资者应注意买卖差价。 买卖价差仅为1％会大大降低市政债券收益率2％。
一种解决方案是投资于市政债券共同基金，但您必须确保该基金没有负担。 高额的手续费可能与高买卖差价一样糟糕。
市政债券ETF是另一种潜在的解决方案。 但是，小批量ETF的买卖价差也可能很高。 最好的市政ETF通常买卖价差较低。
市政债券ETF
市政债券ETF也比个别市政债券提供更多的多元化。 面对如此多的市政债券，一次违约不会对ETF产生重大影响。 大多数市政债券ETF保持其投资组合的均衡，其中一种市政债券的净资产份额通常限制在2％或以下。
市政债券ETF的最大缺点是，当利率上升时，可能会遭受资本损失。 使用单独的市政债券，您可以购买和持有债券，并在债券到期时收回全部资本。
也有没有AMT的市政债券ETF。 无AMT的ETF包括iShares Trust国家市政债券ETF（MUB）和VanEck Vectors无AMT的短期市政指数ETF（SMB）。
底线
市政债券不是防弹的，但它是您将找到的最安全的投资工具之一。 它们还提供实质性的税收优惠，并且作为ETF持有时具有很高的流动性。 这些好处导致收益较低，但这些收益免税。
